Посредник – это лицо (юридическое или физическое), чьей основной деятельностью является посредничество, то есть это лицо является промежуточным звеном между покупателем и продавцом.
Находят наилучшего контрагента (партнера) Обезличивают денежные средства (сначала собирают с одних субъектов, а потом передают другим) Информационная функция Снижение рисков (основные риски несет промежуточное звено в виде посредников) Профессионалы своего дела
1. Контрактные (то есть работающие индивидуально на основе заключенного контракта) К таким посредникам относятся брокеры и дилеры, страховые и пенсионные компании
2. Депозитные посредники (то есть посредники, основой деятельности которых является привлечение средств от субъектов с избыточными денежными средствами в виде депозитов – вкладов). К таким посредникам относятся банки.
3. Инвестиционные посредники (то есть лица в основе деятельности которых лежат вложения/инвестиции в ценные бумаги). К таким посредникам относятся инвестиционные и паевые инвестиционные фонды.
Можно классифицировать посредников следующим образом: Профессиональные участники рынка ценных бумаг Кредитные организации (банки) Прочие (к примеру страховые компании)
Основной целью таких посредников является посредничество между прочими лицами и рынком ценных бумаг, поскольку финансовые рынки являются отчасти закрытыми, то есть большую часть операций на них могут совершать только посредники.
Всех таких посредников можно поделить на: Вспомогательных посредников, то есть тех которые обслуживают сам рынок Институты - инвесторы, то есть те которые помогают инвестироваться\вкладывать средства в инструменты рынка прочим лицам (в том числе населению)
К вспомогательным посредникам относятся: Сами биржи и их структурные подразделения (клиринговые палаты, депозитарии и прочие) Брокеры и дилеры
Биржа – организация с правами юридического лица, проводящая публичные гласные торги в заранее определенном месте, в конкретное время и по установленным правилам.
Основные функции биржи: Организация торгов Разработка правил торговли Материально-техническое обеспечение торгов и расчетов (к примеру компьютеры и специальные программы) Обучение персонала Разработка требований к работникам
6. Разработка стандартов по качеству товара, по размеру партии, датам поставки и пр. 7. Ценообразование на товары 8. Страхование деятельности через рынок ценных бумаг 9. Спекулятивная деятельность 10. Информационная функция.
Виды бирж: 1.По виду торгуемого товара: товарные, фондовые, валютные
2. По принципу организации: Публичные – контролируются государством и в торгах могут принимать участия члены, которыми могут стать предприниматели данного района, а так же прочие лица на основании приобретенных разовых билетов. Характерно для Бельгии и Голландии
Частные биржи – такие биржи создаются на основе частного капитала и являются достаточно закрытыми, в торгах принимают участие только члены биржи, при чем их количество ограничено. Какие биржи распространены в США и Англии.
Смешанные – основной особенностью является то, что государство может оказывать влияние на деятельность таких бирж, но не является единоличным акционером. Присуще континентальной Европе, особенно при организации фондовых бирж.
3. Юридическая форма организации: Акционерные общества Общества с ограниченной ответственностью Некоммерческое партнерство или ассоциация
4.По форме участия в торгах: «Чистые» торги без участия посредников С участием брокеров С участием дилеров
Брокер –договора комиссии или доверенности за счет клиента и от его или своего имени. Вознаграждением является отдельная плата за сделки.
Дилер - профессиональный участник рынка ценных бумаг, который совершает сделки с ценными бумагами на основе публичные котировок от своего имени и за свой счет. Вознаграждением является разница между ценой сделки и публично объявленной котировкой.
Инвестиционный паевой фонд: Самостоятельной юридическое лицо, которое выпускает акции и собранные средства вкладывает в ценные бумаги, а полученную прибыль делит в виде дивидендного дохода между акционерами.
Паевой инвестиционный фонд – не является самостоятельным юридическим лицом, организуется на основе компании с лицензией на доверительное управление. Выпускают пай, собирают средства, а в конце периода паи выкупают по измененной цене.
Виды ПИФов по активам: Фонды акций Фонды облигаций Смешанные Индексные Недвижимости
Преимущества вложений в ПИФы Не значительные вложения Профессиональное управление Вложения более доходны чем традиционный банковский депозит.
Недостатки ПИФов: Не гарантируют прибыль и не страхуют от убытков Не позволяют воспользоваться пиком доходности
Банки – организация которая извлекает прибыль действуя на основе лицензии и совершает ряд исключительных операций, таких как:
Исключительные банковские операции: Привлечения во вклады средств Размещение от своего имени и за свой счет средств на условиях платности, срочности и возвратности Открытие и ведение банковских счетов
Выдача поручительства за третьих лиц Операции с валютой Инкассация Лизинг Денежные переводы Операции с драгоценными металлами и пр.
Банковская система может быть двух видов: Универсальная (банки не имеют специализации), характерна для Европы Специализированная (банки специализируются на отдельных операциях или секторах экономики), характерно для США
Страхование – соглашение о разделе рисков, следовательно ведет к уменьшению финансовых потерь. Риск – возможность изменения какого-либо показателя, как в худшую, так и в лучшую сторону, то есть показатель неустойчивости признака.
Принципы страхования: Психологический фактор (лучше за небольшие деньги застраховать возможные большие потери) Принцип объединения рисков (риски на уровне страховой компании управляются в общем котле, что выгоднее) Принцип солидарности (из общих взносов платится возмещение потерпевшему).
Вида страхования: Обязательное Добровольное Имущественное Личное Страхование финансовых рисков Страхование ответственности и пр.
Доходы страховые компании получают от: Основной деятельности (страховых премий) От инвестиционной деятельности
