Ленков Илья Николаевич Доцент Е -mail : i@4px.ru +7-906-720-10-19 КАФЕДРА ФИНАНСОВОГО РЫНКА И ВАЛЮТНЫХ ОТНОШЕНИЙ
Щеголева Н.Г. Финансы и кредит: учеб. пособие / Н.Г. Щеголева, В.И. Хабаров. – М.: Московская финансово-промышленная академия, 2011. – 512 с. Финансы: учебник. – 3-е изд., перераб. и доп. / проф. В.Г. Князева, проф. В.А. Слепова. – М.: Магистр : ИНФРА-М, 2012. - 656 с. Берзон Н.И., Буянова Е.А., Газман В.Д. Инновации на финансовых рынках: коллект. моногр. / Под науч. ред. Н.И. Берзона, Т.В. Тепловой. – М.: Изд. дом Высшей школы экономики, 2013. – 422 с. Грязнова А.Г. Финансы: учебник / А.Г. Грязнова, Е.В. Маркина, М.Л. Седова и др.; под ред. А.Г. Грязновой, Е.В. Маркиной. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика; ИНФРА-М, 2010. – 496 с. http://e - biblio. ru http://www.economy.gov.ru Литература и интернет-ресурсы
Финансы — это экономические отношения, связанные с образованием, распределением и использованием фондов денежных средств в процессе распределения и перераспределения национального дохода. Финансовые отношения отличаются от других денежных отношений следующими признаками: финансы всегда опосредованы правовыми актами, регулирующими денежные отношения; пропорции обмена, его условия определяет государство, а не субъекты финансовых отношений. 1.1. Сущность и функции финансов ОПРЕДЕЛЕНИЯ
, создаваемых на уровне государства, органов местного самоуправления, представляют собой централизованные фонды. Денежные фонды, формируемые на уровне хозяйствующих субъектов, домохозяйств, - являются децентрализованными. 1.1. Сущность и функции финансов Фонды денежных средств
представляют собой экономические отношения, связанные с формированием, распределением и использованием централизованных и децентрализованных фондов денежных средств, возникающие во всех сферах движения стоимости общественного продукта и национального дохода, с целью выполнения функций и задач государства и обеспечения условий расширенного воспроизводства на макро- и микроуровне 1.1. Сущность и функции финансов Финансы
предприятиями в процессе приобретения товарно-материальных ценностей, а также при реализации продукции и услуг; предприятиями и вышестоящими организациями при создании централизованных фондов денежных средств и их распределении; государством и предприятиями при уплате последними налогов в бюджетную систему и финансировании расходов; государством и гражданами при уплате гражданами налогов и добровольных платежей; предприятиями, гражданами и внебюджетными фондами при внесении платежей и получении ресурсов; отдельными звеньями бюджетной системы; страховыми организациями и населением при уплате страховых взносов и возмещении ущерба при наступлении страхового случая. 1.1. Сущность и функции финансов Финансы выражают денежные отношения, которые постоянно возникают в экономической сфере между:
Основным материальным источником денежных фондов (финансов) служит национальный доход страны, определяемый как разница между стоимостью валового внутреннего продукта (ВВП) и потребленных в процессе производства орудий и средств производства. 1.1. Сущность и функции финансов Национальный доход
Сущность финансов проявляется в их функциях, посредством которых финансы реализуют их общественное назначение. Функции финансов: Распределительная Контрольная Воспроизводственная Регулирующая Стабилизационная 1.1. Сущность и функции финансов Функции финансов
Ключевыми функциями государственных финансов являются распределительная и контрольная. Эти функции осуществляются финансами одновременно. Каждая финансовая операция означает распределение общественного продукта и национального дохода и контроль за этим распределением. 1.1. Сущность и функции финансов Ключевые функции
Распределительная функция финансов является главной, поскольку главная характеристика финансовых отношений — их распределительный характер. Основным объектом распределения являются стоимость ВВП и национальный доход (НД) 1.1. Сущность и функции финансов
Контрольная функция финансов проявляется в контроле над распределением стоимости общественного продукта на разных стадиях его движения по фондам и расходованием их по целевому назначению и достижению заданного результата. Контрольная функция реализуется через механизм финансового контроля. 1.1. Сущность и функции финансов
Воспроизводственная функция финансов заключается в обеспечении непрерывного кругооборота капитала 1.1. Сущность и функции финансов
Регулирующая функция — вмешательство государства в процесс воспроизводства через финансы (налоги, государственные кредиты и т. д.). Государство воздействует на воспроизводительный процесс через финансирование отдельных предприятий, проведение налоговой политики 1.1. Сущность и функции финансов
Стабилизационная функция финансов – это обеспечение всех хозяйствующих субъектов и граждан стабильными экономическими и социальными условиями. 1.1. Сущность и функции финансов
Функции финансов реализуются через финансовый механизм, который является частью хозяйственного механизма. 1.1. Сущность и функции финансов
Финансовый механизм — это совокупность способов управления финансовыми отношениями. 1.1. Сущность и функции финансов
совокупность организационных форм финансовых отношений; порядок (правила) формирования и использования централизованных и децентрализованных фондов денежных средств; методы финансового планирования; формы управления финансами; финансовое законодательство. 1.1. Сущность и функции финансов
Финансовая система – это форма организации денежных отношений между всеми субъектами воспроизводственного процесса по распределению и перераспределению совокупного общественного продукта. 1.2. Финансовая система Российской Федерации
Финансовая система состоит из финансовых институтов (организации, учреждения, осуществляющие и регулирующие финансовую деятельность) и финансовых инструментов, создающих необходимые условия протекания финансовых процессов. 1.2. Финансовая система Российской Федерации
1.2. Финансовая система Российской Федерации
1. Централизованные финансы - необходимы для обеспечения общественных интересов. 2. Децентрализованные финансы – ориентированы на получение прибыли, дохода. 1.2. Финансовая система Российской Федерации
Финансовая политика – это совокупность методологических принципов, форм организации и инструментов, используемых в финансовых отношениях. 1.3. Финансовая политика
Главная цель финансовой политики состоит в создании финансовых условий для социально-экономического развития общества, повышения уровня и качества жизни населения. 1.3. Финансовая политика
Финансовая стратегия — долговременный курс финансовой политики, рассчитанный на длительную перспективу и предусматривающий решение, крупномасштабных задач. 1.3. Финансовая политика
Финансовая тактика — методы решения финансовых задач на важнейших участках финансовой стратегии. 1.3. Финансовая политика
выработка научно-обоснованной концепции развития финансов; концентрация части финансовых ресурсов в централизованных фондах государства; определение основных направлений использования финансовых ресурсов государства; осуществление практических действий, направленных на достижение поставленных целей. 1.3. Финансовая политика
По направлениям реализации По длительности действия По способам и приемам регулирования финансовых отношений и связей внутри системы По инструментам воздействия государства на финансовую систему Политика доходов Политика расходов Текущая Долговременная Дефляционная Рефляционная Бюджетная политика Налоговая политика Валютная политика Кредитная политика Социальная политика Таможенная политика 1.3. Финансовая политика
В зависимости от реализуемой государством экономической политики финансовая система может иметь один из следующих типов: банковский рыночный бюджетный
Банковский тип – основная часть нац. дохода перераспределяется через рынок ссудных капиталов (кредитный ) Банки и др. кредитные учреждения аккумулируют значительную часть свободных финансовых ресурсов и от своего имени распределяют их путем кредитования и прямого инвестирования, в т.ч. на фондовом рынке
Рыночный тип – основную роль в перераспределении нац. дохода играет фондовый рынок. Значительная часть свободных финансовых ресурсов вкладывается в корпоративные ценные бумаги
Бюджетный тип – основная часть нац. дохода централизованно перераспределяется государством через систему бюджетов и внебюджетных фондов
Финансовые риски - вероятность возникновения непредвиденных финансовых потерь в виде снижения прибыли, доходов, потерь капитала и т. д. Основная цель управления финансовыми рисками - минимизация связанных с ними финансовых потерь. 2.4. Финансовые риски Определение
Риск снижения финансовой устойчивости; Риск неплатежеспособности; Инвестиционный риск; Инфляционный риск; Процентный риск; Валютный риск; Налоговый риск. 2.4. Финансовые риски Основные виды финансовых рисков организаций:
Управление финансами - процесс целенаправленного воздействия с помощью специальных приемов и методов на финансовые отношения и соответствующие им финансовые ресурсы для реализации функций субъектов власти и хозяйствующих субъектов, целей и задач их деятельности. 2.1. Сущность, методы и органы управления финансами Определение
Управление финансами Объекты управления Субъекты управления Финансы хозяйствующих субъектов Государственные и муниципальные финансы Органы стратегического управления Органы оперативного управления Разнообразные виды финансовых отношений Органы управления финансами Элементы системы управления финансами 2.1. Сущность, методы и органы управления финансами
В управлении финансами выделяют следующие функциональные элементы : финансовое планирование; оперативное управление финансами; финансовый контроль. 2.1. Сущность, методы и органы управления финансами
- это совокупность мероприятий, проводимых органами гос. власти и местного самоуправления, организациями по планомерному формированию и использованию денежных доходов и накоплений в соответствии с целями и задачами, определенными в бизнес-планах и документах, определяющих финансовую политику. 2.2. Финансовое планирование и прогнозирование Финансовое планирование
определение объема финансовых ресурсов; определение объема и направлений использования финансовых ресурсов, установление приоритетов в расходовании средств; обеспечение сбалансированности материальных и финансовых ресурсов, экономного и эффективного использования финансовых ресурсов; создание условий для укрепления устойчивости организаций, а также бюджетов; определение экономически обоснованного размера финансовых резервов. 2.2. Финансовое планирование и прогнозирование К основным задачам финансового планирования можно отнести:
это исследование конкретных перспектив развития финансов в будущем, научно обоснованное предположение об объемах и направлениях использования финансовых ресурсов на перспективу. 2.2. Финансовое планирование и прогнозирование Финансовое прогнозирование -
Основная цель финансового прогнозирования - оценка предполагаемого объема финансовых ресурсов и определение предпочтительных вариантов финансового обеспечения деятельности хозяйствующих субъектов, органов гос. власти и местного самоуправления. 2.2. Финансовое планирование и прогнозирование Цель
увязка материально-вещественных и финансово-стоимостных пропорций на макро- и микроуровнях на перспективу; определение источников и объема финансовых ресурсов на прогнозируемый период; обоснование направлений использования финансовых ресурсов на прогнозируемый период на основе анализа тенденций и динамики изменения финансовых показателей с учетом воздействующих на них факторов; определение и оценка финансовых последствий принимаемых органами гос. власти и местного самоуправления, хозяйствующими субъектами решений. 2.2. Финансовое планирование и прогнозирование Задачами финансового прогнозирования являются:
Налоги – неотъемлемая часть общественно-хозяйственной жизни. Юридическое определение налогов и сборов дано в ст. 8 НК РФ: « Под налогом понимается обязательный, индивидуально безвозмездный платеж, взимаемый с организаций и физических лиц в форме отчуждения принадлежащих им на праве собственности, хозяйственного ведения или оперативного управления денежных средств в целях финансового обеспечения деятельности государства (или) муниципальных образований». 3.1. Налоги: сущность, функции и классификация ОПРЕДЕЛЕНИЯ
Первый сущностный признак налога — императивность (предписание налогоплательщику со стороны государства, требование обязательности налогового платежа). При невыполнении данного обязательства применяются соответствующие санкции. Второй признак — смена собственника. В частности, через налоги доля частной собственности (в денежной форме) становится государственной или муниципальной, образуя бюджетный фонд. Третий признак налогов — безвозвратность (налоговые платежи обезличиваются и не возвращаются конкретному плательщику) и безвозмездность (плательщик не получает за выплаченные налоги никаких материальных, хозяйственных или иных прав). Этот признак в определенном смысле отделяет налоги и сборы от пошлин. 3.1. Налоги: сущность, функции и классификация Признаки налога
3.1. Налоги: сущность, функции и классификация Функции налога
Фискальная функция реализует основное предназначение налогов — формирование финансовых ресурсов государства, бюджетных доходов. Контрольная функция формирует предпосылки для соблюдения стоимостных пропорций в процессе образования и распределения доходов различных субъектов экономики. Распределительная функция является необходимым дополнением контрольной функции налогово-финансовых отношений, поскольку последняя проявляется лишь в условиях действия распределительной функции налогов. Регулирующая функция приобретает большое значение в современных условиях смешанной экономики, активного воздействия государства на экономические и социальные процессы. 3.1. Налоги: сущность, функции и классификация Сущность налогов проявляется в их функциях. Различают следующие функции налогов:
Под налоговой системой может пониматься построенная на основании четко сформулированных принципов налогообложения совокупность существующих в данном государстве налогов, установленных законодательно и взимаемых уполномоченными органами исполнительной власти. 3.2. Принцип построения налоговой системы ОПРЕДЕЛЕНИЯ
отлаженность налогового законодательства; сформированная система налогов (однозначно оговоренный перечень видов налогов); права и обязанности налогоплательщиков; способы защиты прав и интересов налогоплательщиков; функции, права, обязанности налоговых и таможенных органов, органов налоговой полиции; налоговые правонарушения и ответственность за их совершение; порядок распределения налогов между бюджетами разных уровней; принципы налогообложения, лежащие в основе налоговой системы. 3.2. Принцип построения налоговой системы Налоговая система может эффективно функционировать при наличии следующих условий:
Фундаментальные принципы налогообложения были сформулированы Адамом Смитом в его работе «Исследование о природе и причинах богатства народов», опубликованной в 1776 г. Согласно Смиту, принципами целесообразной организации налогообложения являются следующие четыре «правила»: налоги должны уплачиваться в соответствии со способностями и силами подданных; размер налогов и сроки их уплаты должны быть точно определены до начала налогового периода; время взимания налогов устанавливается удобным для плательщика; каждый налог должен быть задуман и разработан так, чтобы он брал из карманов народа возможно меньше сверх того, что он приносит казначейству государства. 3.2. Принцип построения налоговой системы Принципы
Принцип обязательности. Этот принцип подразумевает обязательность, принудительность и неотвратимость уплаты налогов. Принцип справедливости. Согласно этому принципу идентифицируются и контролируются два условия — горизонтальная справедливость, т. е. юридические и физические лица, находящиеся в равных условиях по объектам обложения, платят одинаковые налоги, и вертикальная справедливость — справедливое перераспределение платежей между богатыми и бедными: первые платят пропорционально больше налогов, чем вторые. Принцип определенности. Нормативными правовыми актами до начала налогового периода должны быть определены правила исполнения обязанностей налогоплательщиков по уплате налогов и сборов. Принцип привилегированности (удобства) плательщиков. Подразумевается удобство уплаты налогов субъектами налогообложения. Принцип экономичности. Система налогообложения должна быть экономичной, или продуктивной. Некоторые исследования показали, система будет непродуктивной, если издержки по взиманию налогов превышают 7 % от величины налоговых поступлений. 3.2. Принцип построения налоговой системы Принципы
Принцип пропорциональности. Предполагается установление лимита налогового бремени по отношению к валовому внутреннему продукту. Принцип подвижности (эластичности). Подразумевается способность налоговой системы к быстрому расширению в случае чрезвычайных дополнительных расходов государства или, наоборот, к сокращению при наличии возможностей государства и целей его социально-экономической (бюджетно-налоговой) политики. Принцип однократности налогообложения. Смысл принципа заключается в том, что один и тот же объект должен облагаться налогом одного вида только один раз за установленный период налогообложения. Принцип стабильности. Имеется в виду стабильность действующей налоговой системы во времени, сочетаемая с периодической изменчивостью, реформированием. Принцип оптимальности. Данный принцип подразумевает оптимальный (с точки зрения реализации фискальной функции налогов, формирования предпосылок экономического роста, достижения социальной справедливости, проведения природоохранных мероприятий и т. д.) выбор источника и объекта налогообложения. Принцип стоимостного выражения. Имеется в виду денежный характер налогообложения, т. е. налоги должны уплачиваться только в денежной форме, а не путем, например, взаимозачетов. Принцип единства. Единство предполагает действие налоговой системы на всей территории страны и для всех юридических и физических лиц. При этом реализация данного принципа зависит от организационно-правовых форм организаций, вида деятельности, права на получение законных льгот, наличия прав нижестоящих органов власти по установлению, снижению, увеличению или отмене налогов. 3.2. Принцип построения налоговой системы Принципы
Финансовый рынок – это система рыночных отношений, представляющая собой сферу денежных операций, где объектом сделки являются свободные денежные средства населения, экономических субъектов и государственных структур, предоставляемые пользователями (заемщиками) либо под ценные бумаги, либо в виде ссуд. ОПРЕДЕЛЕНИЯ
1) Денежный рынок (контракты со сроком выполнения менее одного года). 2)Рынок капитала (контракты более одного года). Классификации финансового рынка по сроку выполнения финансового контракта:
кредитный рынок, где производится кредитование заемщиков; рынок ценных бумаг, где посредством операций с ценными бумагами мобилизуется новый капитал на первичном рынке и осуществляется торговля уже существующими активами на вторичном рынке; рынок производных финансовых инструментов, где проводятся операции, основанные на будущей разнице курсов ценных бумаг, валют, процентных ставок и др; валютный рынок, где проводятся конверсионные операции с иностранной валютой; страховой рынок, где производятся операции со страховыми инструментами. Основные сегменты финансового рынка:
Денежный рынок Кредитный рынок Рынок ценных бумаг Страховой рынок Валютный рынок
1. Перераспределительная функция, обеспечивающая трансформацию аккумулируемых экономическими агентами сбережений в производственные инвестиции. 2. Управление текущей ликвидностью рынка в целях поддержания стабильности финансового состояния участников рынка (обеспечивает денежный рынок) 3. Функция рыночного ценообразования (при осуществлении операций формируются процентные ставки и доходность различных операций). 4. Финансовый рынок служит механизмом перераспределения рисков участниками рынка. 5. Способствует формированию единого общенационального финансового рынка. 6. Взаимосвязь с мировым финансовым рынком через реализуемые операции. Функции финансового рынка:
Для эффективного выполнения функций финансового рынка необходимо сочетание следующих рыночных компонентов : Субъектов рынка (инвесторов, заемщиков и финансовых посредников); Рыночных инструментов ; Инфраструктуры (информационной, технологической, торговой, расчетной, организационной, правовой); Регулирующих рынок органов государственной власти.
Кредитный рынок — это сегмент финансового рынка, на котором осуществляются операции по купле-продаже кредитных ресурсов на условиях платности, срочности и возвратности. ОПРЕДЕЛЕНИЯ
Рынок ценных бумаг – это совокупность отношений, возникающих при эмиссии и обращении ценных бумаг. Рынок ценных бумаг является составной частью финансового рынка, на котором происходит перераспределение денежных средств с помощью таких финансовых инструментов как ценные бумаги. 6.2. Рынок ценных бумаг ОПРЕДЕЛЕНИЯ
Ценная бумага - документ установленной формы и реквизитов, удостоверяющий имущественные права, осуществление или передача которых возможна только при его предъявлении (ст. 142 ГК РФ). По своему экономическому содержанию ценная бумага — это особая форма существования денежного, товарного или иного вида капитала, которая может отчуждаться и самостоятельно обращаться на рынке как товар и даже приносить доход ее владельцу 6.2. Рынок ценных бумаг ОПРЕДЕЛЕНИЯ
6.2. Рынок ценных бумаг Рынок ценных бумаг ЦЕННАЯ БУМАГА Как объект экономических отношений Заместитель действительного товара, денег и капитала в сфере обращения Товар, деньги м капитал в несвойственной их материальной природе вещной форме
6.2. Рынок ценных бумаг Структура рынка ценных бумаг: Рынок ценных бумаг Первичный и вторичный рынок Кассовый и срочный рынки Организованный и неорганизованный рынки Биржевой и внебиржевой рынки Компьютеризированный и публичный рынки
Первичный рынок — выпуск ценной бумаги в обращение, это ее первое появление на рынке или, точнее, первая стадия реализации после «производства» ценной бумаги. Результатом всех процедур, обеспечивающих выпуск ценной бумаги, должно стать ее приобретение первым владельцем. Вторичный рынок — это рынок, на котором обращаются ранее выпущенные ценные бумаги. Это совокупность любых операций с этими бумагами, в результате которых осуществляется постоянный переход прав собственности на них от одного владельца к другому. 6.2. Рынок ценных бумаг 1. В зависимости от стадии обращения ценной бумаги различают:
Организованный рынок — обращение ценных бумаг производится по твердо установленным правилам, регулирующим практически все стороны деятельности рынка. Неорганизованный рынок — это рынок, участники которого самостоятельно договариваются по всем вопросам заключаемых на нем сделок на свой собственный «страх и риск» (в настоящее время неорганизованных рынков ценных бумаг практически уже не существует). 6.2. Рынок ценных бумаг 2. В зависимости от уровня регулируемости рынки ценных бумаг бывают:
Биржевой рынок — это торговля ценными бумагами, организованная на фондовых биржах. Внебиржевой рынок — это торговля ценными бумагами без посредничества фондовых бирж. 6.2. Рынок ценных бумаг 3. В зависимости от способа организации торговли :
Публичный рынок — это традиционная форма торговли ценными бумагами, при которой продавцы и покупатели ценных бумаг непосредственно встречаются в определенном месте, и происходит публичный, гласный торг (в случае биржевой торговли) или ведутся закрытые торги (переговоры), которые по каким-либо причинам не подлежат широкой огласке. Компьютеризированный рынок — это разнообразные формы торговли ценными бумагами на основе использования компьютерных сетей и современных средств связи. 6.2. Рынок ценных бумаг 4. В зависимости от типа торговли рынок ценных бумаг существует в двух основных формах:
Кассовый рынок ( рынок спот, рынок кэш) — это рынок немедленного исполнения заключенных сделок, при этом чисто технически это исполнение может растягиваться на срок до 1—3 дней, если требуется поставка самой ценной бумаги в физическом виде. Срочный рынок — это рынок с отсроченным, обычно на несколько недель или месяцев, исполнением сделки. Наибольших размеров достигает кассовый рынок ценных бумаг. Срочные контракты на ценные бумаги в основном заключаются на рынке производных инструментов. 6.2. Рынок ценных бумаг 5. В зависимости от сроков, на которые заключаются сделки с ценными бумагами:
рынка ценных бумаг — это юридические и физические лица, занятые торговлей ценными бумагами. Их можно сгруппировать в пять основных групп: эмитенты, инвесторы, фондовые посредники, организации инфраструктуры, организации регулирования и контроля 6.2. Рынок ценных бумаг Участники
6.2. Рынок ценных бумаг
Участники рынка ценных бумаг : 1. Эмитенты — выпускают ценные бумаги в обращение и несут обязательства по ним перед их владельцами. 2. Инвесторы — это юридические и физические лица, которые вкладывают свои свободные капиталы или сбережения в ценные бумаги ( покупатели ценных бумаг). 6.2. Рынок ценных бумаг
3. Фондовые посредники — это торговцы, обеспечивающие связь между эмитентами и инвесторами, продавцами и покупателями ценных бумаг и имеющие государственные лицензии на соответствующие посреднические виды деятельности. К посредническим видам деятельности относятся: брокерская деятельность, дилерская деятельность и деятельность по управлению ценными бумагами. 6.2. Рынок ценных бумаг
Фондовые посредники: Брокеры —осуществляют операции с ценными бумагами за счет средств клиента в соответствии с договорами поручения или комиссии. Их доход складывается за счет комиссионного вознаграждения. Дилеры —осуществляют операции с ценными бумагами за свой счет, а их доход составляет разница между ценами продаж ценных бумаг одним клиентам и ценами покупок этих же бумаг у других клиентов. Управляющие компании —осуществляют деятельность по доверительному управлению ценными бумагами и/или денежными средствами, высвобождающимися от продажи ценных бумаг или предназначенными для их приобретения, по поручению и в интересах своих клиентов. 6.2. Рынок ценных бумаг
4. Организации инфраструктуры — это организации, обслуживающие деятельность эмитентов, инвесторов и фондовых посредников на рынке ценных бумаг (фондовые биржи, расчетные центры, регистраторы, депозитарии) 6.2. Рынок ценных бумаг
5. Организации регулирования и контроля — это организации, имеющие своей целью регулирование рынка ценных бумаг и контроль за деятельностью на нем всех его участников. Целью государственного регулирования является обеспечение доверия инвесторов к рынку ценных бумаг. 6.2. Рынок ценных бумаг
Согласно Гражданскому кодексу РФ к основным ценным бумагам относятся следующие их виды : 6.2. Рынок ценных бумаг
1. Облигация — это «эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее держателя на получение от эмитента облигации в предусмотренный ею срок номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента от этой стоимости или имущественного эквивалента». 6.2. Рынок ценных бумаг
Государственная облигация и просто облигация — это один и тот же вид ценной бумаги с единственным различием, состоящим в том, что государственную облигацию может выпустить только государство, а просто облигацию — любое юридическое лицо. 6.2. Рынок ценных бумаг
2. Акция — это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. 6.2. Рынок ценных бумаг
3. Вексель — ценная бумага, удостоверяющая письменное денежное обязательство должника о возврате долга, форма и обращение которого регулируются специальным законодательством — вексельным правом. 6.2. Рынок ценных бумаг
4. Чек — ценная бумага, удостоверяющая письменное поручение чекодателя банку уплатить чекополучателю указанную в ней сумму денег в течение срока ее действия. Чек представляет собой разновидность переводного векселя, который выписывается только банком. 6.2. Рынок ценных бумаг
5. Банковский сертификат — ценная бумага, представляющая собой свободно обращающееся свидетельство о денежном вкладе в банке с обязательством последнего о возврате этого вклада и процентов по нему через установленный срок в будущем. 6.2. Рынок ценных бумаг
6. Производные финансовые инструменты (дериватив) — финансовый инструмент, цены или условия которого базируются на соответствующих параметрах другого финансового инструмента, который будет являться базовым. Обычно, целью покупки дериватива является не получение базового актива, а хеджирование (страхование) ценового или валютного риска во времени, а так же получение спекулятивной прибыли от изменения цены дериватива (фьючерс, опцион и т.д.) 6.2. Рынок ценных бумаг
Валютный рынок представляет собой совокупность финансовых центров, где совершается купля – продажа иностранных валют в национальной валюте по курсу, складывающемуся на основе спроса и предложения. 6.3. Валютный рынок ОПРЕДЕЛЕНИЯ
Классификация валютных рынков 6.3. Валютный рынок
не имеет конкретного места проведения; работает круглосуточно; нет внешнего регулирующего органа; имеет самое большое количество участников и наибольший объем операций; самый быстрый и ликвидный рынок. 6.3. Валютный рынок Особенности валютных рынков:
Товаром на валютном рынке является национальная валюта или набор валют (валютная корзина). 6.3. Валютный рынок ОПРЕДЕЛЕНИЯ
Коммерческие банки. Предприятия, осуществляющие внешнеторговые операции. Центральные банки. Валютные биржи. Инвестиционные фонды. Брокерские компании. Частные лица. 6.3. Валютный рынок Участники валютного рынка :
Международные финансы — совокупность международных валютно-денежных отношений, ведущих к перераспределению части стоимости национальных доходов и национальных богатств между национальными экономиками стран, участвующих в международных экономических отношениях и формирующих международные валютно-финансовые потоки. Международные финансы — это механизм движения глобальных финансовых потоков между субъектами мировой экономики. Понятие мировой финансовой системы
Мировые финансы — совокупность финансов национальных государств и международных финансов в их взаимосвязях и взаимозависимости. Мировые финансы – финансовые ресурсы, используемые в международных экономических отношениях. Понятие мировой финансовой системы
Мировая финансовая система включает национальные финансовые системы и объединяющую их международную финансовую систему, в которой часть национальных финансовых потоков вливаются в международные валютно-финансовые потоки, участвуя в формировании финансовых ресурсов каждого сотрудничающего государства. Понятие мировой финансовой системы
Субъекты международной финансовой системы: юридические и физические лица, правительства иностранных государств, международные финансовые организации, неформальные объединения (клубы), совершающие операции с валютными ценностями и принимающие решения по важнейшим вопросам координации и управления мировыми финансовыми потоками. Понятие мировой финансовой системы
Международные финансы выполняют следующие функции: опосредование международной торговли и обмена товарами, услугами и капиталами; обеспечение экономической интеграции национальных экономик в единую международную систему; адаптации национальных экономик к международной экономической и финансовой ситуации; координации проведения национальной финансовой политики государств. Понятие мировой финансовой системы
Понятие мировой финансовой системы
Понятие мировой финансовой системы
Понятие мировой финансовой системы
Под глобализацией подразумевается новейшая стадия интернационализации хозяйственной жизни. Глобализация представляет собой качественно новый этап развития международного хозяйства, определяющим фактором которого является доминирование транснациональных корпораций и глобального финансового капитала. Направления и структурные тенденции финансовой глобализации
В основании этой глобализации бизнеса и финансов лежали следующие причины: достижения технического прогресса, такие, как компьютеры и телекоммуникации; сокращение объема вмешательства государства в экономику и финансы в таких промышленно развитых странах, как США, Великобритания и Япония; рост международных потоков капитала, то есть таких, как банковские ссуды, выпуск международных облигаций и портфельных капиталовложений инвестиционных фондов открытого типа. Направления и структурные тенденции финансовой глобализации
Реализация функций международной финансовой системы достигается посредством: унификации системы международных расчетов; регулирования международной валютной ликвидности; унификации международных правил кредитования, страхования, инвестирования и фондовых операций; регламентации режимов валютных курсов; установления или отмены валютных ограничений; создания и функционирования международных финансовых организаций. Направления и структурные тенденции финансовой глобализации
Направления и структурные тенденции финансовой глобализации
Направления и структурные тенденции финансовой глобализации
