Совокупный спрос и его компоненты Кривая совокупного спроса Рынок труда и совокупное предложение Совокупное предложение в долгосрочном и в краткосрочном периоде Равновесие в модели совокупного спроса и совокупного предложения Шоки совокупного спроса и совокупного предложения От краткосрочного к долгосрочному равновесию Как побороть стагфляцию
Совокупный спрос ( AD ) представляет собой сумму спросов ( = желаемые или планируемые расходы ) всех макроэкономических агентов на товары и услуги : потребительский спрос домохозяйств ( C ) ; инвестиционный спрос фирм ( I ) ; спрос со стороны государства ( G ) ; спрос иностранного сектора ( NX ). AD = C + I + G + NX Планируемые потребительские расходы домохозяйств Планируемые инвестиционные расходы фирм Планируемые государственные закупки Планируе- мый чистый экспорт
Кривая совокупного спроса ( кривая AD) показывает количество товаров и услуг, на которые будет предъявлен спрос при каждом возможном уровне цен. Когда цены растут, желание экономических агентов покупать товары и услуги снижается и они сокращают свои расходы. И наоборот, если цены низкие, агенты захотят покупать больше. Таким образом, отношение между величиной совокупного спроса и уровнем цен обратное. P Y AD Y 1 Y 2 P 2 P 1 B A
Кривая совокупного спроса отражает общий спрос в экономике, это не простое агрегирование индивидуальных кривых спроса на отдельные товары, и это не рыночная кривая спроса. Отличие состоит в том, что кривая AD отражает изменения в спросе, когда уровень цен на все товары повышается или снижается, а не цена одного товара по отношению к цене другого товара. Когда повышается общий уровень цен, то не один (более дорогой) товар замещается другим (более дешевым), а нация в целом покупает меньше товаров и услуг. Отрицательный наклон кривой AD поэтому не может быть объяснен эффектом замещения или эффектом дохода, которые объясняют отрицательный наклон кривой индивидуального или рыночного спроса в микроэкономике. Три эффекта объясняют, почему кривая А D имеет отрицательный наклон : Эффект реального богатства Эффект процентной ставки Эффект чистого экспорта
Эффект реального богатства ( эффект реальных денежных балансов или эффект Пигу ): Когда уровень цен ( P ) повышается, покупательная способность денег (таких как наличные деньги и деньги на текущих счетах) и неденежных активов с фиксированной номинальной стоимостью падает. На данную денежную сумму ( M ), если цены повышаются, люди могут купить меньше товаров. Они чувствуют себя беднее, чем раньше и снижают потребительские расходы ( C ), что заканчивается сокращением реального ВВП ( Y ). И наоборот, когда уровень цен падает, покупательная способность находящихся у людей активов повышается, и они покупают больше. P (M/P) C AD Y где (M/P) – реальные денежные балансы или покупательная способность денег или реальное финансовое богатство.
Эффект процентной ставки ( или эффект Кейнса ) : Когда уровень цен ( P ) повышается, количество денег в реальном выражении (т.е. покупательная способность денег) падает. Людям нужно больше денег даже для того, чтобы поддерживать текущий уровень потребления. Это увеличивает спрос на деньги ( M D ) в форме займов и снижает предложение заемных средств. Ставка процента ( i ) ( которая является ценой денег ) растет. Более высокая ставка процента (более высокая цена заемных средств) ведет к сокращению прежде всего инвестиционного спроса фирм ( I ). И наоборот, падение уровня цен снижает ставку процента и увеличивает реальный ВВП. P M D i I AD Y
Эффект чистого экспорта ( эффект внешней торговли или эффект Манделла-Флеминга ) : Когда уровень цен ( P ) в стране повышается, цена импорта из других стран становится относительно более низкой, но экспорт из этой страны становится относительно более дорогим для иностранцев. Поэтому покупается больше импортных товаров и услуг ( Im ), и меньше товаров и услуг удается продать другим странам ( Ex ). Фирмы этой страны обнаружат также, что становится относительно более прибыльным инвестировать за границей. Сокращение экспорта и увеличение импорта, что обусловлено более высоким уровнем цен ведет к снижению реального ВВП (и наоборот). P Im ; Ex NX AD Y
Эти три эффекта объясняют влияние изменения уровня цен на реальный ВВП через изменение количеств товаров и услуг, на которые предъявляется спрос при каждом уровне цен, и соответствует движению вдоль кривой AD ( из одной точки кривой в другую – например, из точки A в точку B). P AD Y 1 Y 2 P 2 P 1 B A Y P (M/P) C i I Im;Ex NX Y AD Движение вдоль кривой совокупного спроса
Причинами сдвигов кривой AD являются все изменение компонентов совокупного спроса, вызванные любыми причинами, кроме изменения уровня цен. Если эти изменения ведут к росту совокупного спроса, кривая AD сдвигается вправо. В противоположном случае кривая AD сдвигается влево. Среди неценовых факторов, которые влияют на потребление : ожидания : - изменения уровня цен в будущем ; - нехватки или изобилия товаров в будущем ; - относительно занятости или безработицы в будущем ( все эти ожидания формируют уверенность потребителей ); изменения располагаемый доход благодаря : - изменениям личных подоходных налогов ; - изменениям в программах выплаты трансфертов ; уровень богатства и т.п.
Основными факторами, влияющими на инвестиции, являются: ставки процента ; уверенность инвесторов. Правительство может воздействовать на совокупный спрос путем проведения фискальной и монетарной политики, т.е. путем изменения : государственных закупок ; налогов ; трансфертных платежей ; предложения денег. На чистый экспорт влияют изменения в : валютном курсе национальной денежной единице ; доходе в других странах ; доходе внутри страны ; отношении между уровнями цен внутри страны и за рубежом.
P Y AD 1 Сдвиги кривой совокупного спроса Увеличение совокупного спроса Сокращение совокупного спроса Y P AD 2 AD 2 AD 1
Совокупное предложение представляет собой совокупный выпуск товаров и услуг, который все фирмы в экономике желают произвести, предполагая, что они смогут продать все, что они произвели. Совокупное предложение поэтому зависит от решений фирм использовать рабочих и остальные факторы производства с целью производства товаров и услуг для продажи их домохозяйствам, правительству и другим фирмам, а также на экспорт.
Кривая совокупного предложения соотносит совокупное предложение с уровнем цен. Существует два типа таких кривых : кривая краткосрочного совокупного предложения (SRAS) соотносит уровень цен с количеством товаров и услуг, которое фирмы захотят произвести и продать при предпосылке, что цены на все факторы производства остаются постоянными. кривая долгосрочного совокупного предложения (LRAS) соотносит уровень цен с объемом совокупного выпуска, который будет предложен фирмами, когда все рынки полностью уравновешены (полностью приспособились) к имеющемуся уровню цен, т.е. когда все цены как на товары, так и на факторы производства гибкие.
Выпуск определяется производственной функцией, которая показывает количество товаров и услуг, которое может быть произведено в экономике при имеющихся объемах труда ( L ) и капитала ( K ), доступных для производителей, и при существующей технологии ( A ): Y = AF(L, K) Основным фактором для производства продукции является труд. A B Чем большее количество рабочих нанято фирмами ( L 2 > L 1 ), тем больше произведенный в экономике объем выпуска ( Y 2 > Y 1 ). Y 2 Y Y 1 L 1 L 2 L Y=F(L) Чтобы понять и вывести совокупное предложение, следует проанализировать рынок труда.
– Спрос на труд предъявляют фирмы. Фирмы нанимают дополнительных рабочих до тех пор, пока предельный продукт труда не становится равным предельным издержкам на труд. Условие максимизации прибыли совершенно конкурентной фирмой в денежной форме : MR = MC или P × MPL = W Таким образом, функция спроса на труд – это функция предельного продукта труда : L D = L D (MPL ) Поскольку MP L падает с каждым дополнительным рабочим, нанятым фирмой, и MPL = W/P, спрос на труд является убывающей функцией реальной заработной платы : L D = L D (W/P) Спрос на труд
Y 3 L Y 2 Y 1 L 2 L 1 L 1 L L 2 L 3 L 3 Y B A C C B A MPL MPL 1 MPL 2 MPL 3 MPL (W/P) 2 L 3 L D L L 1 W/P (W/P) 1 (W/P) 3 L 2 A B C Найм дополнительных рабочих ( L 2 >L 1 ) увеличивает выпуск ( Y 2 >Y 1 ), но дополнительный объем выпуска, который может произвести каждый новый рабочий, меньше, чем объем выпуска, производимый последним нанятым рабочим, т.е. предельный продукт труда уменьшается ( MPL 2 <MPL 1 ). Так как фирма будет нанимать рабочих, пока их реальная заработная плата ( W/P ) не будет равна MPL, то кривая спроса на труд ( L D ) такая же, как кривая MPL. Y=F(L)
Сдвиги кривой спроса на труд обусловлены всеми факторами, изменяющими предельный продукт труда, такими как изменения запаса капитала и других экономических факторов и/или технологии, т.е. всем, что сдвигает производственную функцию. Это означает, что при каждом уровне реальной заработной платы фирмы будут нанимать больше рабочих. Кривая спроса на труд Кривая спроса на труд ( L D ) имеет отрицательный наклон, отражающий обратную зависимость количества труда, на которое фирмы предъявляют спрос, от реальной заработной платы. Чем выше реальная заработная плата ( ( W/P ) 2 >( W/P ) 1 ), тем меньшее количество рабочих будет нанято ( L 2 < L 1 ) ( движение из точки A в точку B вдоль кривой L D ). L D B A L D 2 L 2 A B L D 1 A ' B ' L L 2 W/P (W/P) 2 (W/P) 1 L 2 L L 1 W/P (W/P) 2 (W/P) 1 L 1 ' L 2 '
Работать ? Или не работать ? + Предложение труда обеспечивают домохозяйства. Принимая решение, работать или не работать, они выбирают между трудом и досугом. Единственное, что может заставить их выбрать труд, это размер компенсации за такую жертву – величина реальной заработной платы. ( Предполагается, что домохозяйства не имеют денежных иллюзий и никогда не смешивают номинальный (денежный) доход (номинальную заработную плату W ) с реальным доходом (покупательной способностью полученных денег W/P, т.е. тем количеством товаров и услуг, которые они могут купить на полученную сумму ). Чем выше реальная заработная плата, тем больше у домохозяйств желание работать и тем выше альтернативные издержки ничегонеделания (т.е. досуга). Предложение труда является возрастающей функцией реальной заработной платы : L S = L S (W/P) Предложение труда
Кривая предложения труда ( L S ) имеет положительный наклон, отражаю-щий прямую зависимость между реальной заработной платой и желанием людей работать. Чем выше реальная заработная плата ( W/P ) 2 >( W/P ) 1, т.e. чем выше компен-сация за отказ от праздности, тем большее количество рабочих захотят быть нанятыми ( L 2 >L 1 ) ( движение из точки A в точку B вдоль кривой L S ). Сдвиги кривой предложения труда обусловлены всеми факторами, увели-чивающими количество предлагаемого труда при имеющемся на рынке уровне реальной заработной платы. Среди них : рост численности населения рабочего возраста, повышение доли участия в рабочей силе, иммиграция, снижение благосостояния, ожидаемое в будущем падение реальной заработной платы и др L S L L 2 W/P (W/P) 2 (W/P) 1 L 1 L S 2 L S 1 L L 1 W/P (W/P) 1 L 1 ' A B A A '
Равновесие рынка труда наступает, когда спрос на труд равен предложению труда и графически соответствует пересечению кривых спроса на труд и предложения труда. В результате получаем равновесный уровень реальной заработной платы (( W/P ) E ) и равновесие объем труда (равновесное количество рабочих - L E ). L S L W/P (W/P) E L E L D В долгосрочном периоде все цены гибкие - и товары, и на факторы производства (номинальная заработная плата) и меняются пропорционально друг другу В краткосрочном периоде номинальная заработная плата является жесткой ( потому что закреплена в трудовых контрактах ), но цены на товары могут меняться
C A Равновесие на рынке труда Предположим, что первоначально экономика находится на уровне полной занятости (точка А). Это означает, что все рабочие, которые хотят работать при имеющейся равновесной реальной заработной плате ( W 1 /P 1 ), имеют работу. Если P P 2 <P 1 реальная заработная плата до ( W 1 /P 2 ) п ри этой более высокой заработной плате фирмы захотят нанять меньше рабочих L D, домохозяйства предложат больше труда L S. В условиях высокой безработицы : безработные рабочие согласятся работать за более низкую номинальную заработную плату; сила профсоюзов потребовать более высокую заработную плату низка. L S L W/P (W 1 /P 1 )=(W 2 /P 2 ) L F L D L D L S U (W 1 /P 2 ) B В долгосрочном периоде номинальная заработная плата упадет пропорционально паде-нию уровня цен, реальная заработная плата вернется на ис-ходный уровень (W 1 /P 1 )=(W 2 /P 2 ) и равновесие рынка труда восстановится на уровне полной занятости ( L F ). Номинальная зара-ботная плата W на-чинает снижаться Разница между L D и L S ( = BC) = безработица U
Y=Y L D L S L F Y Y=F(L) W/P W/P Y* Y* Y* L L Y Y Y* LRAS Y P L F В долгосрочном пери-оде кривая совокупного предложения ( LRAS ) вертикальна на уровне выпуска полной занято-сти Y* ( потенциальном или естественном уров-не), который отражает производственные воз- можности экономики. C I КПВ 45 0
Изменения уровня цен не могут повлиять на уровень выпуска, потому что он определяется количеством и качеством (производительностью) экономических ресурсов и имеющейся технологией и соответствует движению вдоль кривой LRAS (из точки A в точку В) Кривая долгосрочного совокупного предложения P Y* 1 LRAS 1 Y LRAS 2 Y* 2 Y* LRAS Y P P 1 P 2 A B Кривая LRAS сдвигается, если происходит изменение в количестве или качестве экономических ресурсов: труде – L, физическом капитале – K, человеческом капитале – H, природных ресурсах – N и / или в технологическом прогрессе. Формула для LRAS :
Если рост основан на увеличении количества ресурсов, он называется экстенсивным ростом. Если рост обусловлен изменением производительности ресурсов, он называется интенсивным ростом. Устойчивый рост потенциального уровня выпуска (сдвиг вправо кривой LRAS ) означает экономический рост, т.e. увеличение производственных возможностей экономики (сдвиг вправо кривой производственных возможностей - КПВ). C I PPF 2 PPF 1 P Y* 1 LRAS 1 Y LRAS 2 Y* 2
L D L S L F Y Y=F(L) W/P W 1 /P 1 Y* Y* L L LRAS L F W 1 /P 2 L 2 A B Y 2 L 2 Y* Y Y Y* Y P 45 0 A Y 2 Y 2 Y 2 SRAS B P 1 P 2 Y=Y В краткосрочном периоде кривая сово-купного предложения ( SRAS ) имеет положительный наклон, отражая прямую зависимость между уровнем цен и объемом выпуска, предлагаемым фирма-ми. В краткосрочном периоде номинальная заработная плата ( W 1 ) жесткая, поэтому рост цен (до P 2 ), снижая реальную заработную плату, стимулирует фирмы нанимать больше рабочих ( L 1 ). Поэтому выпуск растет (до Y 1 ).
Y 1 SRAS Y P P SRAS 1 Y SRAS 2 Y 2 P 1 P 2 B A Изменение цен ( от P 1 д o P 2 ), при том, что издержки фирм остаются неизменными, ведет к росту выпуска (от Y 1 до Y 2 ) ( движение из точки A в точку B вдоль кривой SRAS ), как как прибыль на единицу выпуска растет. Сдвиги кривой SRAS вызываются изменениями в издержках производства фирм. Поэтому фирмы хотят производить больше или меньше при каждом уровне цен.
Факторами, влияющими на совокупное предложение в краткосрочном периоде и поэтому сдвигающими кривую AS являются : Цены ресурсов ( P resource ) – заработная плата и другие цены факторов производства ; Количество ресурсов ( Q ) – предложение труда, изменение запаса капитала благодаря инвестициям, открытие новых месторождений ; Производительность ресурсов ( ) – прежде всего производительность труда благодаря улучшениям в образовании и профессиональной подготовке ; Технологический прогресс ( ); Факторы краткосрочного совокупного предложения
Инфляционные ожидания ( E ); Государственная политика, например : • снижение налогов ( Tx ); • дерегулирование ( G deregulation ); • социальные реформы или программы по страхованию безработицы ( Tr ); • инвестиционный налоговый кредит и т.п. ; Погодные условия ( ) и природные бедствия ( ); Социальные потрясения ( ), такие как войны, революции, военные перевороты и т.п. Формула для SRAS:
Иногда кривая совокупного предложения изображается так, как на приведенном ниже графике, состоящая из трех отрезков : горизонтальный (депрессивный или Кейнсианский) отрезок ; промежуточный отрезок ; вертикальный (или классический) отрезок. P Y AS Adam Smith John M.Keynes
В период депрессии фирмы имеют большие запасы непроданной продукции и счастливы продать свою продукцию по имеющимся ценам. В то же время безработица среди рабочих предостерегает занятых рабочих от требования повышения заработной платы. Цены на товары и заработная плата остаются неизменными горизонтальный отрезок кривой AS. В нормальной ситуации фирмы не имеют избыточных запасов непроданной продукции и чтобы расширить выпуск, должны нанимать дополнительных рабочих и закупать другие ресурсы. Поскольку цены на товары растут быстрее, чем цены на ресурсы, то реальные цены факторов (реальная заработная плата) падают, и фирмы получают увеличение прибыли на единицу продукции, что стимулирует их увеличивать выпуск промежуточный отрезок кривой AS. Около уровня полной занятости если фирмы хотят увеличить выпуск, они могут нанять дополнительных рабочих только по более высокой заработной плате, что закончится ростом издержек и поэтому повышением цен товаров, но не реального выпуска вертикальный отрезок кривой AS.
Экономический рост и его типы Экономический рост и политика государства Инвестиции и экономический рост Сбережения и экономический рост Проблемы экономического роста в России
Экономический рост представляет собой долгосрочную тенденцию увеличения реального ВВП. тенденци ю реальный ВВП не должен обязательно увеличиваться каждый год, а указывается лишь направление движения экономики, так называемый « тренд »; долгосрочн ую речь идет об увеличении реального ВВП в долгосрочном периоде, т.е. это рост потенциального ВВП (ВВП при полной занятости ресурсов), рост производственных возможностей экономики; реального ВВП (а не номинального, рост которого может происходить за счет роста уровня цен, причем даже при сокращении реального объема производства). Главная цель экономического роста – рост благосостояния и увеличение национального богатства. Чем больше производственный потенциал страны и чем выше темпы экономического роста, тем выше уровень и качество жизни.
Графически экономический рост может быть представлен тремя способами: Y* 2 LRAS 2 Тренд Реальный ВВП Годы Тренд ВВП Инвестиционные товары Потребительские товары Кривая производственных возможностей Р Y Y* 1 LRAS 1 AD Модель AD-AS
В еличин а реального ВВП используется для оценки уровня экономического развития страны, но … это абсолютный показатель, который не может точно отражать уровень жизни. Р еальн ый ВВП на душу населения - б олее точны й показател ь благополучия страны, уровня благосостояния, т ак как отража ет стоимость того количества товаров и услуг, которое не вообще производится в экономике, а приходится в среднем на одного человека.
С течением времени ранжирование стран по уровню реального ВВП на душу населения меняется. Причина: в разных странах разная скорость экономического роста, т.е. разные среднегодовы е темп ы прироста ВВП на душу населения. Д аже небольшие различия в темпах роста могут привести к громадным различиям в уровне дохода и выпуска между странами по прошествии ряда лет. Это происходит благодаря кумулятивному эффекту, который подсчитывается по формуле «сложного процента» : Y t = Y 0 (1 + g a ) t где Y 0 - исходный уровень ВВП, g a - среднегодовой темп прироста В В П ), Y t - величин а ВВП через t лет, отсюда
Для облегчения расчетов обычно используется « правило 70» : если какая-то переменная растет темпом х % а год, то ее величина удвоится приблизительно через 70/х лет. И з «правила 70» следует выпуск увеличивается быстрее в менее развитых экономиках, поскольку он и име ю т первоначально более низкий производственный потенциал и уровень ВВП ( эффект «быстрого старта» ); более высокие темпы экономического роста, при прочих равных условиях, могут позволить менее развитой стране «догнать» более развитую по уровню экономического развития ( идея «конвергенции» ). Пример Темп роста Период удвоения ВВП ВВП через 70 лет по сравнению с исходным уровнем Экономика 1 1% 70 лет больше в 2 раза Экономика 2 4% 17,5 лет больше в 16 раз
Экстенсивный обусловлен увеличением количества ресурсов, простым добавлением факторов производства факторы роста : использование большего количества рабочей силы; строительство новых предприятий; использование большего количества оборудования; вовлечение в оборот дополнительных земель; открытие новых месторождений и увеличение добычи полезных ископаемых; внешняя торговля и т.п ). квалификация рабочих и производительность их труда, качество оборудования и технология не меня ю тся отдача продукции и дохода на единицу труда и капитала остается прежней. Интенсивный связан с совершенствованием качества ресурсов, использованием достижений научно-технического прогресса ф актор ы роста : повышение уровня квалификации и профессиональной подготовки рабочей силы; использование более совершенного оборудования; наиболее передовых технологий ( прежде всего, ресурсосберегающих); научной организации труда; наиболее эффективных методов государ - ственного регулирования экономики наиболее важную роль играют технические и технологи ческие нововве д ения рост производительности факторов
Производственная функция показывает взаимосвязь между количеством ресурсов, используемых в экономике, и объемом выпуска : Y= AF (L, K, H, N) где А - переменная, характеризующая технологический прогресс, L - количество труда, K - количество физического капитала, H - количество человеческого капитала, N - количество природных ресурсов. В макроэкономических моделях обычно используются производственные функции, обладающие свойством постоянной отдачи от масштаба. Это означает, что при одновременном изменении всех факторов производства на одну и ту же величину функция меняется на ту же самую величину, т. е. для любого положительного числа х выполняется условие: хY= AF (хL, хK, хH, хN)
П редположи м, что х = 1/ L, и получим : Y/ L= AF (1, K/ L, H/ L, N/ L) С одной стороны, Y/L - это количество продукции на одного рабочего, т.е. есть производительност ь труда (которая зависит от количества физического и человеческого капитала на одного рабочего - соответственно K/L и H/L, количества природных ресурсов на одного рабочего N/L и уровня технологии А ) С другой стороны, Y/L (величина ВВП на одного работника) есть не что иное как показатель уровня благосостояния. Таким образом, чем выше производительность труда, тем выше благосостояние. Вывод: как работаем, так и живем.
Главными источниками экономического роста являются : увеличение запаса капитала благодаря чистым инвестициям ; технологический прогресс благодаря научным исследованиям и разработкам ; повышение профессионального уровня и навыков благодаря инвестициям в человеческий капитал, т.e. образованию и профессиональному обучению ; лучшее размещение, управление и использование ресурсов
С помощью экономической политики государство может влиять на величину физического и человеческого капитала. Если растет запас капитала в экономике, то увеличивается экономический потенциал страны, растет производительность, растет благосостояние, повышается уровень и качество жизни. Е сли правительство хочет обеспечить долгосрочный экономический рост, оно должно: с тимулировать внутренние инвестиции с тимулировать внутренние сбережения с тимулировать инвестиции из-за границы с тимулировать образование с тимулировать исследования и разработки з ащищать права собственности о беспечивать политическую стабильность с тимулировать свободную торговлю
Рост запаса капитала в экономике, что непосредственно влияет на рост производительности труда и темпы экономического роста, происходит с помощью инвестиций ( I = D К ). Увеличение инвестиций - основное условие экономического роста. Основу инвестиций составляют сбережения : I = S + (T – G) + (Im – Ex) где S – сбережения частного сектора (источник частных внутренних инвестиций), (T – G) – государственные сбережения (основа государственных инвестиций), (Im – Ex) - сбережения иностранного сектора (основа иностранных инвестиций). Хотя часть доходов фирм, созданных при участии иностранного капитала, уходит за границу (прибыль иностранных фирм от прямых инвестиций и полученные дивиденды и проценты по ценным бумагам от портфельных инвестиций), зарубежные источники финансирования : - увеличивают экономический потенциал страны, - повышают уровень производительности и оплаты труда, - позволяют использовать самые передовые технологии.
Соотношение темпов роста ВВП на душу населения и темпов роста доли инвестиций в ВВП в разных странах, 1961-1991 гг. Доля инвестиций в ВВП России в 2005 г. – 20,7%, темп роста ВВП – 5,9%.
Норма сбережений представляет собой долю сбережений в располагаемом доходе. Статистика дохода и сбережений в России: Средняя заработная плата в 1 полугодии 2005 г. составила 8040 руб. ( $ 280 ). Среднедушевой доход российских граждан в 2 раза меньше, чем средний в мире. Средняя пенсия 2239 руб. ( $ 78,5 ). Почти 18% населения имеют доходы ниже прожиточного минимума. Склонность населения к сбережениям 10,5% (ниже чем в 2004 г.).
Образование - это инвестиции в человеческий капитал. В США, по данным статистики, каждый год, затраченный на учебу, повышает зарплату работника в среднем на 10%. Образование не только повышает производительность реципиента, оно имеет положительный внешний эффект (экстерналию). Внешний эффект происходит тогда, когда действие одного человека сказывается на благосостоянии другого человека или других людей. Образованный человек может выдвигать идеи, которые становятся полезными для других, всеобщим достоянием, ими имеет возможность пользоваться каждый, попавший в сферу действия положительного внешнего эффекта образования. В этой связи особенно негативными последствиями обладает такое явление, как “ утечк а умов ”.
Н аучны е исследования и разработки обеспечивают рост технологических знаний и являются основой технологическ ого прогресса. Со временем знания становятся общественным благом, так, что все могут их использовать одновременно. Технологические знания, как и инвестиции в человеческий капитал, также обладают положительным внешним эффектом. Исследования и разработки могут быть простимулированы грантами, снижением налогов и патентами для установления прав а собственности на изобретения. Чтобы люди хотели вести научные исследования и изобретать, им должна быть гарантирована и обеспечена защит а интеллектуальной собственности.
Даже малейшая возможность политической нестабильности создает неопределенность в отношении прав собственности, потому что революционное правительство может конфисковать собственность, особенно капитал. Это направление политики важно прежде всего как институциональная основа для увеличения внутренних инвестиций и особенно для привлечения иностранных инвестиций. Чтобы люди желали работать, сберегать, инвестировать, торговать, они должны быть уверены, что результаты их труда и принадлежащая им собственность не будут украдены, и что все соглашения будут выполнены. Иностранный капитал предпочитает страны с устойчивой экономикой, способствуя в свою очередь дальнейшему экономическому росту.
Свободная торговля подобна технологическому достижению. Она позволяет стране не производить всю продукцию самой, а покупать у других стран те виды продукции, которые они производят более эффективно. Р асширение торговли не только позволяет странам экономить на издержках и не выпускать продукцию, производство которой неэффективно, но и пользоваться новейшими мировыми техническими и технологическими достижениями.
Вторая половина 2004 г. – некоторый спад инвестиционной активности. Первая половина 2005 г. позитивный перелом в динамике инвестиций, но темпы роста ниже, чем в 1 полугодии 2004 г. (рост на 9,7%, но снижение темпа - за первое полугодие 2004 г. – рост был 12,7%). По прогнозам Мирового банка – 2005 г. – инвестиционный бум в России. Стимулы роста инвестиций: - благоприятная макроэкономическая ситуация, - увеличение объемов прибыли (рост на 38,8% по сравнению с 2004 г.) - повышение (на 1-2 пункта) долгосрочных кредитных и инвестиционных рейтингов России, присваиваемых международными рейтинговыми агентствами
ППосле того, как в январе 2005 года рейтинговое агентство Standard&Poor’s повысило долгосрочный кредитный рейтинг России до «инвестиционного уровня», все ведущие рейтинговые агентства присваивают России долгосрочные «инвестиционные» рейтинги. АВ августе 2005 года рейтинговое агентство Fitch Ratings повысило долгосрочный кредитный рейтинг по обязательствам в российской и иностранной валюте с ВВВ- до ВВВ.
Структура инвестиции в основной капитал: по видам: 37,1% - в машины и оборудование (в 2004 г. – 38,4%), 56% - в здания и сооружения, 8,0% - в жилье (в 2004 г. – 9,3%) по отраслям: добыча полезных ископаемых – 17,5% (19,4% в 2004), обрабатывающая промышленность – 19,2%, транспорт и связь – 24,9%. В обрабатывающих отраслях увеличилась доля металлургического производства и производства металлических изделий. Финансирование инвестиций : преимущественно за счет привлеченных средств – 52,8% (в 2004 г. – 51,4%). Увеличение доли прибыли в финансировании инвестиций – 19,4% (2004 г. – 17,3%). Из привлеченных средств – 17,1% доля бюджетных средств, 6% - доля банковских кредитов (7,3% в 2004), инвестиции из-за рубежа – 7,0% (4,5% в 2004).
Иностранные инвестиции - инвестиции, вкладываемые зарубежными инвесторами, другими государствами и иностранными банками, компаниями, предпринимателями. Иностранные инвестиции могут быть прямыми и портфельными. Прямые инвестиции - это инвестиции в капитал, которыми владеют и распоряжаются (управляют) иностранцы, т. е. это инвестиции, достаточно крупные для того, чтобы создать у инвестор а долговременную заинтересованность в успешном функционировании и развитии этого предприятия. Портфельные инвестиции - инвестиции в ценные бумаги, формируемые в виде портфеля ценных бумаг. Портфельные инвестиции не позволяют инвестору установить эффективный контроль над предприятием. Это инвестиции в капитал, которые финансируются с помощью иностранцев, например, доход от продажи иностранцам акций и облигаций фирм данной страны, но которые находятся под управлением производителей (резидентов) данной страны.
Объем вложений в российскую экономику за первое полугодие 2005 года снизился на 13 % процентов и составил 16,5 м лрд.долл., что отчасти связано с уменьшением кредитов (хотя как и раньше кредиты составляют основную долю в структуре иностранных инвестиций). О бъемы прямых вложений в конкретные российские проекты за первые шесть месяцев 2005 года увеличились на 31 %. («В Россию стали вкладывать меньше, но лучше»). Доля прямых иностранных инвестиций в общем их объеме возросла до 27,2% (в 2004 г. – 18,0%). Объем прямых инвестиций в 2005 г. составил почти 2,5% ВВП (по сравнению с 2% в 2004 г. и 1,7% в 2003 г.). За полгода иностранцы вложили в Россию почти столько же прямых инвестиций, сколько за весь прошлый год (11,8 млрд.долл.).
Еще значительнее - на 32,5 % выросли инвестиции в российские ценные бумаги. ( "Перекос понятен - это более надежное вложение. В случае ухудшения ситуации из бумаг выйти легче, чем из реальных проектов" ). Объем портфельных инвестиций – 175 млрн.долл. (рост на 35,2%), их доля в общем объеме иностранных инвестиций возросла до 1,1% (0,7% в 2004). 71,7% всего объема иностранных инвестиций (11,9 млрд.долл.) – инвестиции, учитываемые по статье «прочие» (торговые кредиты, кредиты международных финансовых организаций, кредиты правительств зарубежных стран) – сокращение на 23,3%.
Прямые иностранные инвестиции направлялись прежде всего в добычу полезных ископаемых, торговлю, ремонт автотранспортных средств, в операции с недвижимостью и арендой, пищевую промышленность, а также в финансовые организации. Наблюдается н изки й приток иностранных инвестиций в обрабатывающие отрасли промышленности. Причины: - в России только 6,5 тысяч совместных предприятий ( нижайший показатель для стран Восточной Европы ). - Россия может предложить инвесторам 8 тысяч госпредприятий и 3500 акционерных обществ, готовящихся к приватизации, однако за 2005 г.не было приватизировано ни одно предприятие. - для привлечения иностранных инвестиций необходимы ясность правил приватизации, минимальные ограничения для иностранных инвестиций, благоприятный налоговый режим и инвестиционный климат, снижение инфляции, социальные реформы.
П рогноз объема чистого оттока капитала на 2005 год 8–9 млрд. долл. ( в 200 4 году было вывезено 9,4 млрд. долл. ) В 1 полугодии 2005 г од а уровень российских инвестиций за рубеж упал на 10 % - до 13,8 млрд. долл. было вывезено почти в два раза меньше денег, чем за аналогичный период 2004 года - 5,7 млрд. долл. против 10,4. произошло оздоровлении структуры зарубежных инвестиций : о течественные компании стали меньше заимствовать на международных финансовых рынках, с ни зились вложени я российских компаний в зарубежные проекты и ценные бумаги (по мнению аналитиков, это свидетельствует об ослаблении эффекта от "дела ЮКОСа" и сокращении оттока капитала за рубеж ).
Равновесие на товарном рынке Равновесие на денежном рынке Совокупный спрос Равновесие на рынке труда Совокупное предложение Модель AD-AS
P E Равновесие в модели AD-AS наступает, когда совокупный спрос равен совокупному предложению. Графически - это точка пересечения кривых совокупного спроса ( AD ) и совокупного предложения ( AS ) ( точка A). Пересечение кривой AD с кривой краткосрочного совокупного предложения SRAS соответствует краткосрочному равновесию ( равновесный уровень цен P E и фактический равновесный уровень выпуска Y E ). Пересечение кривой AD с кривой долгосрочного совокупного предложения LRAS соответствует долгосрочному равновесию ( потенциальному уровню выпуска Y* ). Y P E P P P Y Y Y* Y E A A A AD AD AD SRAS SRAS LRAS Y E
Y P 1 P P P Y Y Y* Y 1 A A A AD 2 AD 1 AD 1 SRAS SRAS LRAS Y 1 P 1 AD 1 AD 2 AD 2 B B B P 2 P 2 Y 2 Y 2 Последствия изменений в совокупном спросе в этих трех случаях различны : изменение реального выпуска, в то время как цены остаются неизменными ; изменение и реального выпуска, и уровня цен ; изменение уровня цен, в то время как реальный выпуск остается неизменным. (1) (2) (3)
Y P 1 P P P Y Y Y* 1 Y 1 A A A AD AD AD SRAS 1 SRAS 1 LRAS 1 Y 1 (1) (2) (3) B B B Y* 2 Y 2 Y 2 SRAS 2 SRAS 2 LRAS 2 Последствия изменений совокупного предложения во всех трех случаях одинаковы : меняется и реальный выпуск и уровень цен. Единственное различие состоит в том, что в долгосрочном периоде изменение происходит в потенциальный уровне выпуска. P 2 P 1 P 2
Изменения совокупного спроса и совокупного предложения (обычно неожиданные) называются шоками совокупного спроса и совокупного предложения. Шоки представляет собой основу экономического цикла. Позитивными Негативными Реальный ВВП ТРЕНД Y 1 Y* Шоки могут быть Время (годы) P AD SRAS AD 2 Y LRAS Y 2 Экономический цикл AD 1 Y 2 Y* Y 1
P A AD 1 SRAS Y 1 P 1 AD 2 B P 2 Y 2 P B AD 2 SRAS Y 2 P 2 AD 1 A P 1 Y 1 Позитивный шок совокупного спроса = увеличение совокупного спроса. Он ведет к росту реального выпуска и росту уровня цен. Негативный шок совокупного спроса = сокращение совокупного спроса. Он ведет к уменьшению реального выпуска и снижению уровня цен. Y Y
P A AD SRAS 1 Y 1 B Y 2 SRAS 2 P B AD SRAS 2 Y 2 A Y 1 SRAS 1 Позитивный (благоприятный) шок совокупного предложения = росту совокупного предложения Он ведет к росту выпуска и сниже-нию уровня цен. Если этот шок вызван технологическим прогрессом ( технологический шок), то вызывает изменение в производственных возможностях и и поэтому в экономическом росте ( Y 2 =Y* 2 ). Негативный шок совокупного предложения = уменьшение совокупного предложения. Он ведет к одновременному сокращению реального выпуска ( стаг нация ) и росту уровня цен ( ин фляция ), к ситуации, получившей название стагфляции. P 1 P 2 P 1 P 2 Y Y
P A AD 1 SRAS 1 Y* LR P 1 AD 2 B P 2 Y P Y Y* LR A AD 2 SRAS 1 AD 1 B SRAS 2 C Y SR LRAS P 1 LRAS SRAS 2 C P 2 P 3 Y SR Точка A ( Y* ): AD I UN т очка B ( Y SR >Y* ) W и здержки AS Y ; P т очка C (Y = Y* ) Точка A ( Y* ): AD Y ; P точка B ( Y SR >Y* ) W/P W и здержки AS Y ; P точка C (Y = Y* ). Выв o д : В долгосрочном периоде политика регулирования совокупного спроса неэффективна. Ч ерез механизм изменения цен экономика возвращается на потенциальный уровень выпуска.
P B AD 2 SRAS 1 Y 2 P 2 AD 1 A P 1 Y* Y C LRAS P 3 SRAS 2 Точка A ( Y* ): AD Y u точка B ( Y < Y* ): u выс ока W и здержки AS ( кривая SRAS сдвигается вправо ) Y ; P точка C (Y = Y* ). Выв o д : Если в экономике рецессия, т о экономика сама может его преодолеть и вернуться на потенциальный уровень выпуска и к полной занятости без вмешательства государства. Государственная политика не нужна для преодоления спада. Это классический подход.
P A AD SRAS 1 Y* 1 SRAS 2 P B AD SRAS 2 Y 2 A SRAS 1 P 1 P 1 P 2 Y Y LRAS P 2 Негативный шок предложения Причины: Рост цен на ресурсы – пример : нефтяной шок середины 1970- х ; Усиление переговорной власти профсоюзов на рынке труда ; Экологическая политика правительства ; Природные катаклизмы LRAS 1 LRAS 2 Y* 2 B Благоприятный шок предложения Причины: Снижение цен на ресурсы ; Увеличение количества ресурсов; Технологический прогресс. Y*
Стагфляция – результат негативного шока предложения – это сочетание низкого выпуска, высокой безработицы (что соответствует спаду в экономике) и высокая инфляция. В конце 1970-х – начале 1980-х гг. было несколько сценариев, как побороть стагфляцию, вызванную нефтяным шоком 1973 г., который привел к мировому кризису 1974-1975 гг. : Классики ( с 1975 до 1979) – ничего не делать ( Y низкий, u высокая W издержки AS SRAS сдвинется вправо Y , u , P ; Монетаристы ( применен в Великобритании в 1979 г. ) – снизить предложение денег ( M S r I AD ( сдвиг влево ) P E AS , но в действительности Y u (и превратилась в долговременную гистерезис, и при этом падение P не изменило инфляционных ожиданий E );
Кейнсианцы – использовать политику доходов (установить контроль над заработной платой и ценами E P , не вызывая спада ); Сторонники экономической теории предложения ( Рейганомика в США, начиная с 1980 г. ) – снизить налоговые ставки ( t AS Y , P ) в сочетании с повышением учетной ставки процента ( учетная ставка процента r финансовые активы США более привлекательны для иностранцев приток капитала из других стран, чтобы «вылечить» спад в США ) Как побороть стагфляцию
