В современной экономической литературе существует множество определений категории «риск»: Риск представляет собой потенциальную возможность (опасность) наступления вероятного события или совокупности событий, вызывающих определенный материальный ущерб; Риск – это возможность недополучения прибыли или дохода; Риск – событие (стечение обстоятельств), которое в случае его наступления существенным образом (положительным или отрицательным) отразится на достижении стратегических целей и текущих задач компании; Риск – это комбинация вероятности события и его последствий ( FERMA, Risk Management Standard ); Риск – это вероятность ошибки или успеха того или иного выбора в ситуации с некоторыми альтернативами; ….
Риск - это возможность возникновения ситуации, исход которой может быть как отрицательным, так и положительным, причем характерной особенностью этой ситуации является неопределенность информации, используемой при принятии решения
Проявляется в сочетании следующих факторов: Вероятность потери части своих ресурсов, недополучения доходов или появления расходов. Возможность получения дополнительной прибыли (дохода) в результате осуществления определенной финансовой операции. Недетерминированность эффективности финансовой операции.
Ключевой особенностью рассмотрения рисков в современном понимании риск-менеджмента является рассмотрение как позитивных, так и негативных рисков. Позитивные риски связаны с возможностями для развития компании, негативные — с препятствиями на пути этого развития. Оба вида рисков взаимосвязаны, так, неиспользование возможностей позитивного риска ведет к негативному риску.
Классификационный признак Группы рисков Характеристика рисков 1. По среде возникновения Внешние Риски внешней среды предприятия Внутренние Риски внутренней среды предприятия 2. По возможному результату Чистые Риски, предполагающие потери Спекулятивные Риски, предполагающие как потери, так и выгоду (инновационные, инвестиционные) 3. По уровню управления Стратегические Риски, возможные последствия которых значительно влияют на результаты деятельности всего предприятия в течение длительного времени (жизненного цикла) Тактические Риски, возникающие в конкретных ситуациях и, как правило, краткосрочные 4. По роду опасности Техногенные Риски, обусловленные хозяйственной деятельностью человека (аварийные ситуации, пожары, загрязнение окружающей среды и т.д.) Природные Риски стихийных бедствий – землетрясений, наводнений, ураганов, ударов молний, извержений вулканов и т.п., не зависящие от деятельности человека Смешанные Риски событий природного характера, инициированные хозяйственной деятельностью человека (например, оползень, вызванный проведением строительных работ) 5. По времени проявления Перспективные Риски, проявление которых ожидается в будущем Ретроспективные Риски прошлых событий и периодов Текущие Риски, проявляющиеся в настоящий момент времени
6. По масштабам проявления Глобальные Риски, свойственные всем объектам и субъектам человечества Международные Риски, связанные с международными экономическими отношениями Национальные Риски в правовом поле суверенного государства Региональные Риски, свойственные всем объектам и субъектам региона Отраслевые Риски, связанные со спецификой отрасли Локальные Риски отдельного предприятия 7. По объекту возникновения Отдельной операции Риски, возникающие в результате осуществления определённой операции Отдельного бизнес-процесса Риски, возникающие в результате осуществления определённого бизнес-процесса (направления деятельности) Деятельности предприятия в целом Риски, сопровождающие деятельность предприятия 8. По функциональной природе Рыночные (коммерческие) Риски изменений конъюнктуры рынка и других условий коммерческой деятельности предприятия Операционные (производственно-технологические) Риски возникновения нарушений в функционировании основных, вспомогательных и обслуживающих бизнес-процессов предприятия Финансовые Риски потерь в финансовой сфере и финансовой деятельности предприятия Инвестиционные Риски неопределенности возврата вложенных средств и получения запланированной прибыли Риски корпоративного управления Риски разработки неэффективной стратегии развития предприятия, принятия ошибочных управленческих решений во всех сферах и уровнях управления Репутационные Риски возникновения убытков вследствие потери деловой репутации и имиджа предприятия Регулятивные (правовые) Риски, обусловленные изменениями в законодательстве Страновые и региональные Риски, обусловленные социально- экономической и политической обстановкой в стране и регионе, форс-мажорные риски
9. По степени допустимости Незначительные Исчезающе низкие риски малых потерь Минимальные Риски потери части плановой прибыли (до 25%) Повышенные Риски потери большей части предполагаемой прибыли Критические Риски потери прибыли или недополучения предполагаемой выручки (возникновение убытков) Катастрофические (недопустимые) Риски потерь сопоставимы с объемом собственного капитала предприятия, что обуславливает его банкротство 10. По параметрам оценки Количественно оцениваемые Риски, допускающие возможность применения методов их количественной оценки Качественно оцениваемые Риски, в отношении оценки которых могут применяться лишь качественные характеристики 11. По возможности прогнозирования Прогнозируемые Риски, вероятность наступления которых можно спрогнозировать на основе имеющейся информации Непрогнозируемые Форс-мажорные риски, не фиксируемые ранее 12. По возможности страхования Страхуемые Риски, поддающиеся количественной оценке и страхованию организациями, принимающими на себя риск страхователей Нестрахуемые Форс-мажорные риски, оценить уровень которых невозможно, а также масштабные риски, когда никто не готов принять на себя риск страхователя 13. По критерию видимости Явные (видимые) Очевидные, видимые риски Скрытые (латентные) Скрытые, тщательно замаскированные, трудно обнаруживаемые риски 14. По длительности действия Краткосрочные Риски, действие которых ограничено временем единичного рискового события Долгосрочные Риски множественных одинаковых рисковых событий, перекрывающих друг друга во времени Постоянные Риски постоянных событий, возможных на протяжении всего периода жизненного цикла предприятия (проекта)
В настоящее время риск выполняет определенные функции в бизнесе: инновационную, регулятивную и аналитическую: Инновационная функция заключается в поиске нетрадиционных решений проблем, стоящих перед предпринимателем или руководителем. Рисковые решения приводят к более эффективному производству. Регулятивная функция выступает в двух формах - конструктивной и деструктивной. В конструктивной форме риск позволяет преодолевать косность и стереотипность мышления, консерватизм, которые препятствуют успешному ведению бизнеса. Однако когда появляются авантюризм и принятие неоправданно «смелых» решений, можно говорить о деструктивной форме риска. Аналитическая функция связана с тем, что в процессе принятия решения субъект должен проанализировать все возможные альтернативы, выбирая наиболее рентабельные и наименее рисковые. Для этого необходимо владеть определенными методами и способами анализа.
Управление рисками – это комплексное действие, нацеленное на максимизацию положительного эффекта влияния рисков и минимизацию негативного воздействия в виде потерь и убытков Объектом управления в риск-менеджменте являются риск, рисковые вложения капитала и экономические отношения между хозяйствующими субъектами в процессе реализации риска Субъект управления – специальная группа людей, которая посредством различных приемов и способов управленческого воздействия осуществляет целенаправленное функционирование объекта управления
Цель риск-менеджмента - обеспечение устойчивости функционирования и развития компании за счет удержания рисков в установленных пределах. Основные задачи риск-менеджмента: выявление причин и основных факторов возникновения рисков; идентификация, анализ и оценка рисков; обоснование и выбор методов управления рисками; организация выполнения намеченной программы мероприятий по минимизации рисков; контроль и координация выполнения запланированных мероприятий; анализ и оценка результатов реализации мероприятий по минимизации рисков.
Прогнозирование Организация Регулирование Координация Стимулирование Контроль
1. Нельзя рисковать больше, чем это может позволить собственный капитал 2. Надо думать о последствиях риска 3. Нельзя рисковать многим ради малого 4. Положительное решение принимается лишь при отсутствии сомнения 5. При наличии сомнений принимаются отрицательные решения 6. Нельзя думать, что существует только одно решение, возможно есть и другие
Качественный анализ – определение факторов риска, этапов работы, при которых риск возникает, т.е. установление потенциальных областей риска и идентификация всех возможных рисков. Количественный анализ – численное определение размеров отдельных рисков и рисков проекта в целом.
Для оценки степени приемлемости риска выделяют зоны риска в зависимости от ожидаемой величины потерь: Безрисковая зона Зона допустимого риска Зона критического риска Зона катастрофического риска
Риск проекта – это неопределенное событие или условие, которое в случае возникновения имеет позитивное или негативное воздействие, по меньшей мере, на одну из целей проекта, например, сроки, стоимость, содержание или качество.
1. Негативные риски – угрозы, или события, ведущие к ухудшению качества исполнения проекта, требующие привлечения дополнительных затрат ресурсов и времени или, вероятно, снижающие качественные характеристики конечного результата. 2. Позитивные риски – возможности, или события, предоставляющие шанс улучшить качество реализации проекта и достигнуть целей, возможно, с меньшими затратами ресурсов и времени или более высоким качеством. 3. Непредвиденные обстоятельства – то, что невозможно было или не смогли предусмотреть на стадии идентификации рисков.
Цель управления рисками проекта – повышение вероятности возникновения и воздействия благоприятных событий и снижение вероятности возникновения и воздействия неблагоприятных для проекта событий.
Планирование управления рисками – это процесс определения подходов и планирования операций по управлению рисками проекта. Планирование процессов управления рисками позволяет обеспечить соразмерность уровня, типа и прозрачности управления рисками как самому риску, так и значению проекта для организации, а также выделить достаточное количество времени и ресурсов для выполнения операций по управлению рисками и определить общее основание для оценки рисков. Процесс планирования управления рисками должен быть завершен на ранней стадии планирования проекта, поскольку он крайне важен для успешного выполнения других процессов.
Идентификация рисков предусматривает определение рисков, способных повлиять на проект, и документальное оформление их характеристик. Идентификация рисков – это итеративный процесс, поскольку по мере развития проекта в рамках его жизненного цикла могут обнаруживаться новые риски.
Качественный анализ рисков включает в себя расстановку приоритетов для идентифицированных рисков, результаты которой используются впоследствии, например, в ходе количественного анализа рисков (процесс 4) или планирования реагирования на риски (процесс 5). Организации могут существенно повысить эффективность исполнения проекта, сосредоточив усилия на рисках, обладающих наивысшим приоритетом. При качественном анализе рисков определяются приоритеты идентифицированных рисков на основании вероятности их возникновения, их влияния на достижение целей проекта в случае возникновения этих рисков, а также с учетом ряда других факторов.
Количественный анализ производится в отношении тех рисков, которые в процессе качественного анализа рисков были квалифицированы как потенциально или существенным образом влияющие на конкурентоспособные свойства проекта. В процессе количественного анализа рисков оценивается эффект от таких рисковых событий и таким рискам присваивается цифровой рейтинг. Данный анализ также представляет количественный подход к принятию решений в условиях неопределенности. В ходе этого процесса используются такие методы, как моделирование Монте-Карло и анализ дерева решений.
Планирование реагирования на риски – это процесс разработки путей и определения действий по увеличению возможностей и снижению угроз для целей проекта. Данный процесс начинается после проведения качественного и количественного анализа рисков. Он включает в себя определение и назначение одного или нескольких ответственных лиц ("ответственных за реагирование на риски"), в обязанности которых входит реагировать на каждый согласованный и подкрепленный бюджетом риск. В планировании реагирования на риски рассматриваются риски согласно их приоритетам; при необходимости новые ресурсы и операции добавляются в планы управления стоимостью, расписанием и проектом.
Мониторинг и управление рисками – это процесс идентификации, анализа и планирования вновь возникших рисков, отслеживания идентифицированных рисков и тех, которые отнесены в список для постоянного наблюдения, а также проверки и исполнения операций реагирования на риски и оценки их эффективности. В процессе мониторинга и управления рисками используются различные методики, например, анализ трендов и отклонений, для выполнения которых необходимы данные об исполнении, собранные в процессе выполнения проекта. Мониторинг и управление рисками, также как и другие процессы управления рисками, являются непрерывным процессом, происходящим на протяжении всего жизненного цикла проекта.
Стратегии реагирования на негативные риски (угрозы); Стратегии реагирования на позитивные риски (благоприятные возможности); Общие стратегии реагирования на риски.
1. Уклонение Уклонение от риска предполагает изменение плана управления проектом таким образом, чтобы исключить угрозу, вызванную негативным риском, оградить цели проекта от последствий риска или ослабить цели, находящиеся под угрозой (например, расширить рамки расписания или уменьшить содержание проекта).
2.Передача и разделение Передача и разделение риска подразумевает переложение негативных последствий угрозы с ответственностью за реагирование на риск на третью сторону, частично или полностью. Передача риска просто переносит ответственность за его управление другой стороне, риск при этом не устраняется. Передача ответственности за риск наиболее эффективна в отношении финансовых рисков. Передача риска практически всегда предполагает выплату премии за риск стороне, принимающей на себя риск.
Более мягким вариантом передачи является разделение рисков, которому уделяется все больше внимания в последние годы. При данной стратегии ответственность за риск несут обе стороны договора при реализации проекта. Разделение рисков между поставщиком и командой проекта инициирует взаимовыгодный процесс улучшения, побуждая поставщиков к инновациям. Однако подобный метод несет в себе дополнительный риск того, что предлагаемые инновации не заработают, при этом инновационный процесс отвлекает ресурсы как у поставщика, так и у команды проекта.
3. Снижение Стратегия снижения (смягчения) рисков предполагает: понижение вероятности реализации риска; понижение последствий негативного рискованного события до приемлемых пределов – риск либо не сбудется, либо сбудется, но с меньшими последствиями. Принятие предупредительных мер по снижению вероятности наступления риска или его последствий часто оказывается более эффективным, нежели усилия по устранению негативных последствий, предпринимаемые после наступления события риска.
1. Использование Эта стратегия может быть выбрана для реагирования на риски с позитивным воздействием, если необходимо, чтобы данная благоприятная возможность гарантированно была реализована. Данная стратегия предназначена для устранения всех неопределенностей, связанных с риском верхнего уровня, при помощи мер, обеспечивающих появление данной благоприятной возможности в различных формах.
2. Совместное использование Совместное использование позитивных рисков предусматривает передачу ответственности третьей стороне, способной наилучшим образом воспользоваться представившейся благоприятной возможностью в интересах проекта.
1. Принятие Эта стратегия означает, что команда проекта приняла решение не изменять план проекта в связи с риском, либо не нашла иной подходящей стратегии реагирования на риски, поскольку либо вероятность риска слишком мала, либо эффект от риска чересчур велик и его влияние на цели проекта в случае реализации ставит под вопрос ключевые цели проекта. Эта стратегия применима либо к угрозам, либо к благоприятным возможностям. Она может быть либо активной, либо пассивной. Пассивное принятие данной стратегии не предполагает проведения каких-либо предупредительных мероприятий, оставляя команде проекта право действовать по собственному усмотрению в случае наступления события риска. Наиболее распространенная форма активного принятия данной стратегии – создание резерва на непредвиденные обстоятельства, который включает в себя время, деньги или ресурсы для управления известными (или, в некоторых случаях, потенциальными и даже неизвестными) угрозами и благоприятными возможностями.
Оценка рисков Анализ рисков Анализ инструментов управления рисками компаний Выбор инструментов управления рисками 1. VaR 2. SPAR 3. Shortfall 1. Анализ чувствительности 2. Анализ сценариев 3. Имитационное моделирование и др. 1. Хеджирование 2. Секьюритизация 3. Установление лимитов 4. Диверсификация
Методы оценки: VaR, SPAR, Shortfall, аналитический (ковариационный, дельта-нормальный) Методы анализа: метод корректировки нормы дисконта; метод достоверных эквивалентов; анализ чувствительности критериев эффективности; анализ вероятностных распределений; метод сценариев; имитационное моделирование; метод, основанный на теории нечетких множеств; стресс-тестирование
