Анализ эмитента на примере ПАО «ЛУКОЙЛ» Выполнили : Короткова Алиса, Ергунова Анастасия
Общая информация об эмитенте Динамика основных показателей компании Конъюнктура отрасли Технический анализ Фундаментальный анализ Мнения аналитиков Выводы об инвестиционной привлекательности компании FIRST STEP SECOND STEP THIRD STEP FOURTH STEP FIFTH STEP SIXTH STEP SUMMATION
3 25 ноября 1991 г. - создание нефтяного концерна « ЛангепасУрайКогалымнефть », который впоследствии был преобразован в Открытое акционерное общество «Нефтяная компания «ЛУКОЙЛ ». ПАО «ЛУКОЙЛ» — одна из крупнейших вертикально интегрированных нефтегазовых компаний в мире, занимающейся добычей и переработкой нефти и газа, производством нефтепродуктов и продуктов нефтехимии. На долю компании приходится более 2% мировой добычи нефти и около 1% доказанных запасов углеводородов. Общая информация
4 Сегодня ЛУКОЙЛ это:
5 Ключевые параметры Четыре сегмента деятельности: разведка и добыча; переработка, торговля и сбыт ; нефтехимия ; э нергетика. Основная часть деятельности Компании осуществляется на территории четырех ФО РФ – Северо-Западного, Приволжского, Уральского и Южного. Западная Сибирь является основным регионом добычи нефти ( 48,2% от добычи нефти), а также ее основной ресурсной базой (53,7% от доказанных запасов нефти).
6 Руководство Общее собрание акционеров - высший орган управления Компании, проводится не реже одного раза в год. Совет директоров осуществляет общее руководство деятельностью Компании, за исключением решения вопросов, отнесенных к компетенции Общего собрания акционеров. Правление является коллегиальным исполнительным органом Компании и осуществляет текущее управление ее деятельностью. Председатель совета директоров – Валерий Грайфер. Президент компании – Вагит Алекперов.
7 Структура корпоративного управления
8 Распределение акционерного капитала Количество зарегистрированных лиц Количество акций % от общего числа акций Юридические лица Из них : 136 807 834 636 94,98 Номинальный держатель "Национальный расчетный депозитарий" 1 781 365 949 91,86 номинальные держатели в том числе: 12 23 703 961 2,79 "Специализированная депозитарная компания Гарант" 21 438 025 2,52 Ценные бумаги неустановленных лиц 1 5 913 0,0007 Физические лица 43 227 42 728 619 5,02 Итого : 43 363 850 563 255 100,00 Уставный капитал ПАО "ЛУКОЙЛ": 21 264 081 руб. 37,5 коп., состоит из 850 563 255 штук обыкновенных именных акций номиналом 0,025 руб. каждая
9 Структура акционерного капитала Акционерный капитал, млн. долл 2012 2013 2014 Обыкновенные акции 15 15 15 Собственные акции, выкупленные у акционеров (5189) (5189) (5189) Облигации с правом обмена на акции (2500) (2500) (2500) Добавочный капитал 4734 4574 4524 Нераспределенная прибыль 76216 81733 84317 Прочий накопленный совокупный убыток (69) (55) (37) Итого акционерный капитал, относящийся к ОАО «ЛУКОЙЛ» 73207 78578 81352 Неконтролирующая доля 981 277 222 Итого капитал 74188 78855 81352
10 Основные показатели Выручка и прибыль (млн долл.) 2011 2012 2013 2014 Выручка от реализации 133 650 139 171 141 452 144 167 Прибыль от основной деятельности 13 155 14 070 10 247 7 126 Чистая прибыль 10 357 11 004 7 832 4 746 Доля чистой прибыли в выручке, % 7,7 7,9 5,5 3,3 EBITDA 18 606 18 915 16 668 15 982 Базовая прибыль на обыкновенную акцию (долл.) 13,30 14,47 10,38 6,29 Разводненная прибыль на обыкновенную акцию (долл.) 13,04 14,17 10,18 6,20
11 Динамика основных показателей
12 Дивидендная политика Дивидендная политика ПАО "ЛУКОЙЛ" основывается на балансе интересов Компании и ее акционеров, на повышении инвестиционной привлекательности Компании и ее капитализации, на уважении и строгом соблюдении прав акционеров, предусмотренных действующим законодательством Российской Федерации, Уставом Компании и ее внутренними документами. Цели Компании в области дивидендной политики : признание величины дивидендов как одного из ключевых показателей инвестиционной привлекательности Компании, повышение величины дивидендов на основе последовательного роста прибыли и/или доли дивидендных выплат в составе нераспределенной прибыли.
13 Дивиденды Дивиденды 2010 2011 2012 2013 2014 Дивиденд на акцию (руб.) 59 75 90 110 154 Дивиденды начисленные, млн. долл. 1428 1629 2728 2315 2162 Дивиденды выплаченные, млн. долл. 1471 1714 2800 2383 1357 Дивидендная доходность, % 3,5% 4,2% 4,9% 5,5% 7,6% Доля дивидендов в чистой прибыли, % 18,3% 19,1% 22,9% 36,5% 49,1% Совокупный доход акционера, % 6,3% 2% 22,9% 7,5% 16,6%
14 Дивидендная история Год выплаты Период Дивиденд на 1 акцию, руб. 2015 С 01 окт. 2014 г. по 31 дек. 2014 г. 94 2014-2015 С 1 янв. 2014 г. по 30 сент. 2014 г. 60 2014 С 01.01.2014 по 31.12.2014 154 2013 С 01.01.2013 по 31.12.2013 110 2012 С 01.01.2012 по 31.12.2012 90 2011 С 01.01.2011 по 31.12.2011 59 2010 С 01.01.2010 по 31.12.2010 52 2009 С 01.01.2009 по 31.12.2009 50 2008 С 01.01.2008 по 31.12.2008 42 2007 С 01.01.2007 по 31.12.2007 38 2006 С 01.01.2006 по 31.12.2006 33
15 Кредитные рейтинги Агентство Рейтинг Лукойл Рейтинг России Standard & Poor’s BBB - ( прогноз – «негативный») ВВ+ Moody’s Baa3 Ba1 Fitch BBB - ( прогноз – «негативный») ВВВ- В 2015 г. все три агентства понизили рейтинги компании вследствие снижения суверенного рейтинга Российской Федерации
16 Корпоративные рейтинги №1 среди крупнейших частных компаний России ( Forbes ) №109 среди 2 000 крупнейших компаний мира ( Forbes 2000 ) №2 среди крупнейших компаний России (Эксперт РА) № 10 среди нефтегазовых компаний мира ( Fortune Global-500 ) № 13 среди 250 крупнейших энергетических компаний мира ( Platt’s )
17 Ценные бумаги Обыкновенные акции торгуются на Московской бирже в котировальном списке А1, являются одним из наиболее ликвидных финансовых инструментов. Депозитарные расписки торгуются на Лондонской фондовой бирже и в настоящее время являются одним из наиболее ликвидных инструментов среди расписок компаний-эмитентов из стран Восточной Европы, где проходят основные объемы торгов ценными бумагами Компании. Кроме того, депозитарные расписки торгуются на Франкфуртской, Мюнхенской и Штутгартской фондовых биржах, а также на внебиржевом рынке США.
18 Акции Уставный капитал ПАО "ЛУКОЙЛ": 21 264 081 руб. 37,5 коп., состоит из 850 563 255 штук обыкновенных именных акций номиналом 0,025 руб. каждая. Последний выпуск акций - 25.06.2003, все предыдущие – аннулированы. В течение 2014 года российские фондовые индексы, находясь под давлением геополитической напряженности, снижающихся цен на нефть и обесценения национальной валюты, торговались в условиях сильной волатильности. Акции Компании значительно опередили рынок, повысившись на 9,1% по итогам 2014 года. На Лондонской фондовой бирже акции Компании понизились на 36,3% под давлением обесценения национальной валюты. Котировки акций
19 Динамика ценных бумаг
20 Сведения о выпусках облигаций LUKOIL International Finance B.V. ( 100%- ое дочернее предприятие ПАО "ЛУКОЙЛ", зарегистрированное в Нидерландах) Дата размещения Описание облигаций Объем выпуска (долл.) 07.06.2007 Еврооблигации, 6,356%, срок погашения – 07.06.2017 500 000 000 07.06.2007 Еврооблигации, 6,656%, срок погашения – 07.06.2017 500 000 000 05.11.2009 Еврооблигации, 7,250%, срок погашения – 05.11.2019 600 000 000 09.11.2010 Еврооблигации, 6,125%, срок погашения – 09.11.2020 1 000 000 000 24.04.2013 Еврооблигации, 3,4166%, срок погашения – 24.04.2018 1 500 000 000 24.04.2013 Еврооблигации, 64,5636%, срок погашения – 24.04.2023 1 500 000 000 Облигации
21 Состояние отрасли Экспорт газа из России в дальнее зарубежье по итогам января-октября 2015 года вырос в годовом сравнении на 4% Добыча нефти, включая газовый конденсат, в России в январе-сентябре 2015 года выросла по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 1.4% По итогам января-сентября 2015 года впервые за последние шесть лет зафиксировано снижение показателей в нефтепереработке. Октябрь 2015 года на мировом рынке нефти был отмечен резкими колебаниями цен. Всемирный банк (ВБ) понизил прогноз по среднегодовой цене на нефть в 2015 году с $57 до $52 за баррель. 05 0 4 0 3 0 1 0 2
В июле 2015 г. добыча нефти в России составила 45,0 млн т В июле 2015 г. экспорт нефти составил 19,6 млн т Июль стал первым месяцем в 2015 году с ростом добычи газа в годовом с чете. Экспорт природного газа в июне также впервые в 2015 году вырос к 2014 году, однако в целом за январь – июнь 2015 г. объем экспорта упал на 12,2%. +2,5% к 07.14 +6,9% к 07.14 +4,7% к 07.14 +2,3% к 07.14 Динамика отрасли
Динамика отрасли
В опросе приняли участие как крупные отечественные и международные вертикально интегрированные компании, так и независимые средние и мелкие предприятия нефтегазового сектора. Источник: «Нефтегазовая Вертикаль», #3/2015 ДЕЛОЙТ: ОПРОС РУКОВОДИТЕЛЕЙ НЕФТЕГАЗОВОГО СЕКТОРА ’2015 Основные проблемы отрасли
Наименование компании Код инструмента Роснефть ROSN Лукойл LKOH Газпром GAZP Новатек NVTK Транснефть TRNFP Татнефть TATN Сургутнефтегаз SNGS Сургутнефтегаз-1-ап SNGSP Башнефть BANE Пао « башнефть » BANEP Татнефтепродукт TATNP Славнефть мегионнефтегаз MFGSP Основные конкуренты отрасли
26 Технический анализ График компании за 2015 г.
27 Технический анализ Сравнение доходности компании с доходностями конкурентов Доходность акций за период владения: 12.01.2015-6.11.2015 Акции Доходность ТрансНефть 27% ЛУКОЙЛ 1% Новатэк 26%
28 Фундаментальный анализ Коэффициент 2011 2012 2013 2014 26.11.2015 Лукойл Отрасль P / E 3,97 4,55 6 6,29 13,12 12,34 P / S 0,34 0,4 0,37 0,23 0,28 1,02 P / BV 0,49 0,57 0,48 0,3 0,37 1,06 EPS 13,30 14,47 10,38 6,29
29 Мнения аналитиков
30 Мнения аналитиков Согласно прогнозам инвестиционного портала Investing.com с периодом инвестирования 1 мес : Источник: http://ru.investing.com/
31 Мнения аналитиков Выход наверх из среднесрочного понижательного канала сопровождается попыткой формирования нового восходящего движения. Подъём котировок выше 200-дневной средней заставляет обращать на бумагу внимание долгосрочных инвесторов. После подъёма выше 2600 стоит рассчитывать на развитие консолидации по примеру той, что была в середине октября. Стоит использовать её для наращивания длинных позиций. Согласно прогнозам, сделанным Инвестиционным порталом ВТБ24: Источник: http://www.onlinebroker.ru/
32 Мнения аналитиков Согласно прогнозам инвестиционного портала ANALIZRYNKA.RU : Источник: http://analizrynka.ru/ Информация Тикер LKOH цена акций Лукойла на 25.11.2015 2594,30 руб. за 1 акцию Торговая площадка ММВБ Прогноз курса Технический анализ: - глобальный тренд бычий - локальный тренд бычий Итоги технического анализа акций Лукойла на 25.11.2015: Текущий глобальный тренд акции Лукойла бычий. Установившийся локальный тренд на графике акции Лукойла бычий. Рассмотренные индикаторы технического анализа акции Лукойла позволяют сделать вывод о росте.
33 Выводы об инвестиционной привлекательности компании Таким образом, в результате проделанного анализа, можно сделать вывод об инвестиционной привлекательности акций Лукойла. Это следует из : -анализа дивидендной доходности -технического анализа, -финансового анализа -сравнения доходности компании с конкурентами -мнения экспертов. По нашему мнению, акции Лукойла особо привлекательны в долгосрочной перспективе, но также могут принести доход и в течение ближайшего месяца.
34 Спасибо за внимание!
