333 слайда
Операционный анализ, анализ «затраты – объём – прибыль», CVP - анализ (cost – volume – profit) аналитический подход к изучению взаимосвязи между издержками и прибылью при различных уровнях объема производства.
CVP – анализ рассматривает изменение прибыли как функцию от следующих факторов: переменных и постоянных затрат; цены продукции (работ, услуг); объёма и ассортимента реализованной продукции.
Определить объём прибыли для заданного объёма продаж. Спланировать объем реализации продукции, который обеспечит целевое значение прибыли. Определить объём продаж для безубыточной работы предприятия. Установить запас финансовой прочности предприятия в его текущем состоянии.
5. Оценить, как повлияют на прибыль изменения в цене реализации, переменных и постоянных затратах и объёме производства. Установить, до какой степени можно изменять уровень операционного риска предприятия, маневрируя переменными и постоянными затратами. Определить, как повлияют изменения в ассортименте продукции на потенциальную прибыль, безубыточность и объём выручки.
Установить, что произойдёт с финансовыми результатами, если изменить объем производства продукции / оказания услуг. Это очень важно для финансовой политики в краткосрочном периоде. Знание указанной зависимости позволяет определить критичные уровни выпуска продукции, например, когда предприятие не имеет прибыли, но и не несёт убытки. !
Показывает теоретическую зависимость между выручкой, затратами и прибылью, с одной стороны, и объемом производства – с другой. Модель динамики CVP -анализа
Прибыль максимальна B D C Q кр A Поведение общих затрат ( TC ) и выручки ( S) в зависимости от объема производства Маржинальная выручка (MS) и маржинальные затраты (MC) Q – o бъём производства, ед. Q Q Затраты и выручка, руб. MS M С TC S
Прибыль максимальна B D C Q кр A МС характеризуют скорость роста переменных затрат при увеличении Q. Прибыль максимальна в точке, в которой любое малое приращение Q оставляет прибыль без изменения, т. е. прибыль максимальна, когда MS = MC, тогда MP = MS – MC = 0. Q Q Затраты и выручка, руб. MS M С TC S
Прибыль максимальна B D C Q кр A На графике максимум прибыли соответствует точке D при объёме производства Q КР. Общая выручка S максимальна, когда MS = 0 (точка В). Минимум MC в точке C, где темп роста ТС минимален (точка A ). Q Q Затраты и выручка, руб. MS M С TC S
Для предприятия значение маржинальных затрат – важный индикатор при выборе наиболее выгодного объёма производства.
Если увеличение производства на одну единицу увеличит доход в большей степени, чем вырастут затраты ( MS>MC ), то уровень производства, при котором прибыль будет максимальной, еще не достигнут и предприятию следует расширять производство данной продукции.
Если же большим оказывается темп роста затрат ( MS<MC ), то уровень производства выше оптимального и расширение производства нежелательно, так как с выпуском каждой новой единицы продукции темп роста дохода снижается, что может снизить валовую прибыль.
Точка безубыточности (порог рентабельности). Определение целевого объёма продаж. Запас финансовой прочности. Анализ ассортиментной политики. Операционный рычаг.
Точка безубыточности – это выручка от реализации, покрывающая сумму постоянных и переменных затрат при заданных объёме производства и коэффициенте использования производственных мощностей, прибыль при этом равна нулю. Точку безубыточности рассчитывают: аналитическим и графическим способами.
Маржинальная прибыль на единицу продукции - это превышение продажной цены за единицу продукции (р) над переменными затратами на единицу продукции ( v) :
Коэффициент маржинальной прибыли (К МР ) - это отношение маржинальной прибыли к объёму продаж в процентах:
Коэффициент маржинальной прибыли также может быть рассчитан другим способом с использованием данных, характеризующих единицу продукции: Коэффициент - это доля переменных затрат в выручке
Точку безубыточности ( BEP, break-even point ) можно рассчитать как в стоимостном выражении (руб.), так и в натуральном выражении (ед.):
Выручка Общие затраты Постоянные затраты Q Точка безубыточности Выручка и затраты, руб. ? ? Диаграмма безубыточности. В точке безубыточности пересекаются кривые общей выручки и общих затрат.
Целевой объём продаж ( S* ) – это объём продаж, соответствующий целевой прибыли до вычета процентов и налогов - EBIT* ( e arning b efore i nterest and t axes ):
Если целевую прибыль задают как прибыль после уплаты налогов - NP* ( n et p rofit ): где t – ставка налога на прибыль.
Запас финансовой прочности измеряет разницу между фактическим объёмом продаж и объёмом продаж, соответствующим точке безубыточности, и показывает, насколько предприятие может сократить объём продаж, прежде чем понесёт убытки.
Рассчитывается в процентах от планируемого объёма продаж по формуле:
Правильность выходных параметров модели CVP -анализа зависит от того, насколько точны исходные данные. При анализе делают те или иные допущения об уровнях цен, постоянных и переменных затратах, ценах реализации единицы продукции и др.
Один из способов учета изменений исходных данных – анализ чувствительности ( « what if » analysis ), анализ «что, если…». Позволяет получить ответы на многие вопросы: Каков объем увеличения прибыли, если объем продаж увеличить на Х изделий? Какова будет прибыль, если переменные затраты сократить на Х%, а постоянные увеличить на Y% и т.д.
Проведение анализа чувствительности в отношении CVP -анализа упрощает применение пакета прикладных программ MS Excel. !
Выше рассмотренный CVP -анализ предполагал, что предприятие производит один вид продукции. На практике предприятия производят и реализуют несколько видов продукции.
Ухудшение (улучшение) ассортимента снижает (увеличивает) прибыль предприятия. Смещение акцента от низкоприбыльной продукции к высокоприбыльной увеличивает общую прибыль предприятия.
Решая вопрос, производство каких товаров наращивать, а каких – сокращать (либо прекращать), следует учитывать следующее: чем больше маржинальная прибыль, тем больше объём и благоприятнее динамика прибыли; производство / продажа товара всегда связаны какими либо ограничивающими факторами, которые зависят от специфики бизнеса и свойств внешней среды. Лабораторный практикум по финансовому менеджменту
Это потенциальная возможность влиять на прибыль, изменяя структуру себестоимости и объём выпуска. Действие операционного рычага заключено в том, что любое изменение выручки от продаж ведёт к более сильному изменению прибыли.
Этот эффект обусловлен различной степенью влияния динамики переменных и постоянных затрат на финансовые результаты при изменении объёма выпуска. Изменяя величину не только переменных, но и постоянных затрат, можно вычислить, на сколько процентов возрастет прибыль
Уровень или сила воздействия операционного рычага ( DOL, D egree O perating L everage ) выражается:
