Портфельное инвестирование процесс вложения средств в ценные бумаги с целью получения прибыли или иного положительного эффекта без стратегического участия в управлении компанией - эмитентом. Задача портфельного инвестирования – получение требуемой доходности при минимально возможном риске
долевая эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца на 1. получение части прибыли АО в виде дивидендов, 2. на участие в управлении АО, 3. на часть имущества, остающегося после ликвидации
долговая эмиссионная ценная бумага, закрепляющую право ее держателя на получение от эмитента облигации в предусмотренный ею срок: номинальной стоимости, зафиксированного процента от этой стоимости или иного имущественного эквивалента
- совокупность нескольких инвестиционных объектов, которая управляется как самостоятельный инвестиционный объект ради достижения поставленной цели
Для создания инвестиционного портфеля достаточно инвестировать только в один вид активов.
- инвестиционный портфель, состоящий из нескольких видов ценных бумаг или ценных бумаг одного вида, но разных эмитентов Формирование диверсифицированного портфеля позволяет максимально снизить вероятность неполучения дохода, т.е. взаимопогашает риски. Диверсификация снижает риск в инвестиционном деле, но не исключает его полностью (остается риск систематический).
Классификация инвестиционных портфелей Ориентация на рост курсовой стоимости Портфель роста консервативного среднего агрессивного Ориентация на текущие выплаты Портфель дохода регулярного высокого Портфель роста и дохода (комбинированный) Сбалансированного Двойного назначения
Классификация инвестиционных портфелей Портфель роста (портфели, курсовая стоимость которых растет; цель – рост стоимости портфеля): - портфель агрессивного роста (высокий уровень риска, быстрый и высокий прирост капитала) - портфель умеренного (консервативного) роста (высоконадежные ценные бумаги, курсовая стоимость растет медленно, но стабильно) - портфель среднего роста (средний рост курсовой стоимости при среднем уровне риска) 2. Портфели дохода (получение высокого текущего дохода, умеренный рост курсовой стоимости): - портфель постоянного (регулярного) дохода состоит из высоконадежных ценных бумаг, приносит средний доход при минимальном уровне риска. - портфель высокого дохода, включает высокодоходные ценные бумаги при среднем уровне риска. 3. Комбинированные портфели : - портфель двойного назначения (приносит высокий текущий доход при высоком росте вложенного капитала) - сбалансированный портфель (сбалансированность доходности и рисков)
Портфель ценных бумаг По целям: получение дохода прирост капитала сохранение капитала с мешанные цели По срокам действия бумаг: -краткосрочные -среднесрочные -долгосрочные По характеру: -консервативный агрессивный бессистемный По территориальному признаку: -иностранные -отечественные -региональные -международные По составу: -фиксированный -меняющийся По отраслевой принадлежности: -специализированные -комплексные По виду ценных бумаг: - однопортфельные (одного вида) - многопортфельные (разных видов)
Принципы формирования портфеля ценных бумаг: Обеспечение безопасности вложений Достижение приемлемой для инвестора доходности Обеспечение необходимого уровня ликвидности Достижение оптимального соотношения между доходностью и риском
определение цели вложения оценку соотношения этой цели и финансовых возможностей инвестора; учет соотношения риска и доходности портфеля.
совокупность методов, которые обеспечивают: сохранение первоначально вложенных средств; достижение максимально возможного уровня доходности; снижение уровня риска.
- трансформация инвестиционного портфеля, если промежуточные результаты не удовлетворяют инвестора.
Проведение общей финансовой оценки Проведение специальной оценки инвестиционной деятельности
портфель, который обеспечивает минимальный риск при заданной величине ожидаемой доходности портфеля Е( r портф ) или максимальную доходность при заданном уровне риска
эффективный инвестиционный портфель, который в наибольшей степени соответствует требованиям инвестора
