ПК-4 способность использовать количественные и качественные методы для проведения прикладных исследований и управления бизнес-процессами, готовить аналитические материалы по результатам их применения ПК-4.4 способность применять современные методы управления финансовыми активами
Контрольные мероприятия Максимальный балл Минимальный балл Неделя А/П.1 Активность / Посещаемость 14 6 8 РК.1 Рубежный контроль 10 6 11 А/П.2 Активность / Посещаемость 8 2 12 КР Индивидуальное задание 40 24 16 А/П.3 Активность / Посещаемость 8 2 16 Зачет 20 10 17 Сумма 100 50
Тип ФОС Код компетенции/ подкомпетенции Перечень элементов ФОС ФОС по подкомпетенции ПК-4/ПК-4.4 тест индивидуальное задание по управлению финансовыми активами предприятия
Финансовые активы Дебиторская задолженность Денежные средства Финансовые вложения сумма долгов, причитающихся предприятию со стороны других предприятий, а также граждан, являющихся их должниками (дебиторами) деньги, находящиеся в кассе, на расчетных и депозитных счетах капитальные финансовые активы (финансовые инвестиции) на долгосрочной и краткосрочной основе
Финансовые инструменты Первичные Производные К ним относятся инструменты, которые предусматривают покупку - продажу или поставку - получение некоторого финансового актива, в результате чего возникают взаимные финансовые требования. К ним относят инструменты, которые предусматривают возможность покупки - продажи права на приобретение - поставку базисного актива или получение - выплату дохода, связанного с изменением некоторой характеристики этого актива. - договор займа; - договор банковского вклада; - договор банковского счета; - договор поручительства и банковской гарантии; - кредитный договор; - договор финансовой аренды (лизинга); - договор финансирования под уступку денежного средства - валютные свопы; - процентные свопы; - фьючерсные контракты; - форвардные контракты; - операции РЕПО; - финансовые опционы спекулятивного характера (колл и пут); - финансовые опционы инвестиционного характера (варранты и право на льготную покупку)
Обязательства Долгосрочные Краткосрочные (текущие) обязательства, срок исполнения которых превышает 12 месяцев. обязательства, подлежащие удовлетворению, оплате в течение одного операционного цикла или одного года. кредиты и займы со сроком погашения, превышающим 12 месяцев; векселя, выданные со сроком погашения, превышающим 12 месяцев; облигации, выпущенные на срок более 12 месяцев; отсроченные налоговые обязательства. кредиты и займы со сроком погашения, не превышающим 12 месяцев; текущие обязательства по расчетам.
1. На основе финансовой отчетности сделать финансовый анализ исследуемого предприятия за предшествующий период и выявить проблемы и недостатки в его работе. 2. Разработать мероприятия по управлению дебиторской задолженностью, включающие: анализ и оценку дебиторской задолженности; разработку кредитной политики предприятия; оценку эффективности предложенных мероприятий. 3. Разработать мероприятия по управлению денежными средствами, включающие: анализ операционного и финансового циклов за рассматриваемый период, анализ движения денежных средств (денежного потока); определение оптимального объема денежных средств. 4. Оценить финансовые вложения предприятия и эффективность их использования. 5. Построить прогнозный баланс с учетом разработанных мероприятий, проанализировать и оценить полученные результаты.
Управление дебиторской задолженностью
Факторы увеличения Факторы снижения Высокие темпы роста продаж Падение продаж (если падение продаж носит сезонный характер, то сезонное падение дебиторской задолженности является закономерным) Увеличение отсрочек платежа покупателям Сокращение продаж в кредит и установление режима предварительной оплаты Увеличение доли покупателей с большими сроками оплаты Сокращение продаж крупным покупателям и увеличение доли покупателей с меньшими сроками оплаты Предоставление дополнительных отсрочек платежа по гарантийным письмам Снижение спроса на продукцию предприятия и потеря потребителей продукции Неосмотрительная кредитная политика и неэффективная работа отдела по продажам Эффективная работа отдела по продажам Наступление неплатежеспособности и банкротства некоторых покупателей
Хозяйственных поставщиков Административно-хозяйственная Коммерческая Коммерческих поставщиков Покупателей и заказчиков Учредителей Персонала Прочих дебиторов Дочерних и зависимых обществ Бюджета
время
Основные проблемы управления ДЗ: 1. Не выстроена система коммерческого кредитования клиентов. 2. Не проводится оценка кредитоспособности клиентов. 3. В финансовой отчетности нет достоверной и однозначной информации о сроках погашения дебиторской задолженности. 4. Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности либо не проводится вовсе, либо проводится в целом по группе клиентов, по направлению, по предприятию. 5. Не регламентирована работа с просроченной дебиторской задолженностью. 6. Система мотивации не стимулирует контроль и сбор просроченной дебиторской задолженности.
Показатели В 2013г. В 2014г. Изменение Абсолютное Относительное Оборачиваемость ДЗ, об/год Период погашения ДЗ, дни Доля ДЗ в общем объеме текущих активов, %
Наименование статьи На конец 2012 г. В % к итогу На конец 2013 г. В % к итогу На конец 2014 г. В % к итогу Изменение абсолютное относительное 13/12 14/13 13/12 13/12 Покупатели и заказчики Авансы выданные Векселя к получению Прочие дебиторы Итого, дебиторская задолженность 100 100 100
Наименование дебиторов Сумма задолженности, тыс. руб. Удельный вес, % Дебитор 1 Дебитор 2 Дебитор 3 Дебитор 4 Дебитор 5 Дебитор 6 Прочие дебиторы Итого ДЗ:
Наименование дебиторов 0-30 дней 31-60 дней 61-90 дней 91-180 дней 181-360 дней Свыше года Всего, тыс. руб. Удельный вес, % Дебитор 1 Дебитор 2 Дебитор 3 Дебитор 4 Дебитор 5 Дебитор 6 Прочие дебиторы Итого ДЗ: 100 Удельный вес, % 100% -
Срок образования задолженности, дней Дебиторская задолженность, тыс. руб. Удельный вес, % Взвешенное старение счетов, дней 1 2 3 4 0-30 дней - 31-60 дней (30×3столбец)/100 61-90 дней (60×3столбец)/100 91-180 дней (90×3столбец)/100 181-360 дней (180×3столбец)/100 Итого 100
Показатели В 2013г. В 2014г. Изменение Абсолютное Относительное Оборачиваемость КЗ, об/год Период погашения КЗ, дни
Наименование статьи На конец 2012 г. В % к итогу На конец 2013 г. В % к итогу На конец 2014 г. В % к итогу Изменение абсолютное относительное 13/12 14/13 13/12 14/13 Расчеты с поставщиками и подрядчиками Расчеты по оплате труда Расчеты по прочим операциям с персоналом Расчеты по налогам и сборам Расчеты по социальному страхованию Расчеты с разными дебиторами и кредиторами Итого, кредиторская задолженность 100 100 100
Показатели, тыс. руб. На конец 2012 г. На конец 2013 г. На конец 2014 г. Абсолютное изменение 13-12 14-13 Кредиторская задолженность Дебиторская задолженность Превышение дебиторской задолженности над кредиторской задолженностью
Продолжительность оборота, дни В 2013г. В 2014г. Период погашения ДЗ Период погашения КЗ
Она должна давать ответы на следующие вопросы : Кому предоставлять кредит? На какой срок предоставляется кредит? В каком объеме предоставляется кредит? Какие действия (санкции) должны быть предприняты при несоблюдении условий (невозврате кредита) в отношении клиентов-нарушителей?
Кредитная политика Реализация на практике Соотношение доходности и риска Консервативный Жёсткая политика предоставления кредита и инкассации задолженности, минимальная отсрочка платежа, работа только с надёжными клиентами Минимальные потери от образования безнадёжной задолженности и задержки оплаты, но уровень продаж и конкурентоспособность невелики Умеренный Предоставление среднерыночных (стандартных) условий поставки и оплаты Средняя доходность, с редний риск. Агрессивный Большая отсрочка, гибкая политики кредитования Большой объём продаж по ценам выше среднерыночных, высока вероятность появления просроченной дебиторской задолженности
Критерии отбора : соблюдение платежной дисциплины в прошлом; прогнозные финансовые возможности по оплате запрашиваемого ими объема товаров; уровень текущей платежеспособности; уровень финансовой устойчивости.
Рассчитываются следующие показатели : коэффициент абсолютной ликвидности ( k 1 ), коэффициент быстрой ликвидности ( k 2 ), коэффициент текущей ликвидности ( k 3 ), коэффициент соотношения собственных и заемных средств ( k 4 ), рентабельность продаж ( k 5 ), рентабельность авансированного капитала ( k 6 ).
Коэффициент (норма) I категория (более) II категория III категория (менее) k 1 (0,1) 0,1 0,05 – 0,1 < 0,05 k 2 (0,8) 0,8 0,5 – 0,8 < 0,5 k 3 (1,5) 1,5 1,0 – 1,5 < 1,0 k 4 (0,4) k 4 (для торговли и лизинговых компаний) (0,25) 0,4 0,25 0,25 –0,4 0,15 –0,25 < 0,25 < 0,15 k 5 (0,1) 0,1 менее 0,1 Нерентабельно k 6 (0,1) 0,06 менее 0,06 Нерентабельно
Коэффициент k 1 k 2 k 3 k 4 k 5 k 6 Итого: Вес показателя 0,05 0,1 0,4 0,2 0,15 0,1 1 Класс (рейтинг) заемщика Сумма баллов ( R ) Условия кредитования 1 класс < 1,25 Льготное кредитование 2 класс 1,25 – 2,35 Кредитование на обычных условиях 3 класс > 2,35 Не кредитуется вообще или на жестких условиях Сумма баллов Рейтинг заемщика
Проводить оценку кредитоспособности контрагента можно на основе следующих показателей : своевременность погашения ранее предоставленных отсрочек платежа, объемы продаж, приходящие на данного покупателя, прибыльность бизнеса, ликвидность, размер чистых оборотных активов; значимость клиента; и т.д.
Платежная дисциплина Объем поставок Просрочка оплаты, дн. Рейтинг Сумма реализации за год, руб. Рейтинг больше 90 Е Больше 1 млн. Е От 61 до 90 D Больше 7 млн. D от 31 до 60 С Больше 10 млн. С от 1 до 30 В Больше 50 млн. В 0 А Больше 100 млн. А - рейтинг «С» : работа с такой компанией только при условии наличия залога; - рейтинг «B» : обязательное описание в договорах системы штрафов и пеней и их строгое исполнение; - рейтинг «А» : предоставление отсрочки платежа без использования санкций со стороны компании.
Наименование Сумма ДЗ на конец периода. руб Доля в общей сумме ДЗ, в % Количество дней просрочки платежа Дебитор 1 Дебитор 2 Дебитор 3 Дебитор 4 Дебитор 5 Дебитор 6 Прочие дебиторы ИТОГО: 100%
Наименование Рейтинг по платежной дисциплине Рейтинг по объему поставок Дебитор 1 Е D Дебитор 3 D Дебитор 5 D Дебитор 2 D C Дебитор 4 C Прочие дебиторы C Дебитор 6 А A
Показатель Оценка в баллах Весовой коэффициент Средневзвешенная оценка 1.Среднемесячный объем продаж 0-100 0-1 2.Оборачиваемость дебиторской задолженности 0-100 0-1 3.Объем и сроки просроченной задолженности 0-100 0-1 4.Период работы с покупателем 0-100 0-1 5.Неформальная оценка клиента 0-100 0-1 ИТОГО : 1 Кредитный рейтинг: Группа «А» > 70 баллов – льготное кредитование Группа «В» 50-70 баллов – стандартные условия Группа «С» < 50 баллов – жесткие условия кредитования или не предоставление кредита.
Показатели Баллы 1 2 3 4 Срок работы с клиент ом, лет <1 1-2 2-4 >4 Объем продаж клиенту в общем объеме продаж, % До 10 10-15 15-20 >20 Объем просроченной задолженности на конец периода, % от объема отгрузки 50-100 20-50 5-20 0-5 Диапазон значений показателей устанавливается кредитной политикой исходя из целей и возможностей компании. Отнесение контрагента к той или иной группе осуществляется на основе интегральной оценки, которая рассчитывается как произведение балльных оценок по всем трем показателям. К группе риска относятся предприятия с интегральным баллом от 1 до 4, к группе повышенного внимания - предприятия с 5-12 баллами, к надежным клиентам - с 12-27, к «золотым» - с 28-64.
Определяются : цена реализации; время отсрочки платежа; максимальный размер коммерческого кредита; система скидок и штрафов.
Согласно статье 266 НК РФ «Расходы на формирование резервов по сомнительным долгам»
Срок возникновения, дни Сумма дебиторской задолженности, тыс. руб. Удельный вес в общей сумме, % Вероятность возникновения безнадежных долгов, % Сумма безнадежных долгов, тыс. руб. Реальная величина задолженности, тыс. руб. 1 2 3 4 5 6 0-30 2 31-60 4 61-90 7 91-120 15 121-150 25 151-180 50 181-360 75 Свыше 361 95 Итого: 5/2*100%
– это система взаимодействия с дебиторами, нарушившими сроки оплаты, включающая критерии оценки нарушений и систему наказания недобросовестных контрагентов.
Методы воздействия Коэффициент полезного действия (КПД), % Добросовестный дебитор Недобросовестный дебитор 1. Устные напоминания (в зависимости от интенсивности) 10-20 0,1-2 2. Письменные напоминания (в зависимости от интенсивности) 15-30 0,1-2 3. Подача иска (сам факт) 20-40 5-15 4. Исполнение решения суда 30-50 10-20 5. Штраф, пеня, неустойка (в зависимости от размеров) 40-60 2-10 6. Залог (в зависимости от ликвидности) 80-90 70-80 7. Вероятность имиджевых потерь 30-40 0,1-5 8. Приостановка поставок 10-30 5-20 9. Вмешательство официальных и контролирующих органов (в зависимости от учреждения) 50-70 20-40
схема предоставления скидок « d / k net n », где d – процент скидок в случае оплаты полученного товара в течение k дней с начала периода кредитования (с момента получения или отгрузки товара) n. Например, схема «2/10, брутто 30» означает, что покупателю предоставляется 2% скидка в случае оплаты товара в 10-дневный срок при установленном сроке кредитования (срок оплаты счетов) 30 дней.
Управление денежными средствами
Вид деятельности Приток Отток Операционная (производственная) Выручка от реализации продукции в текущем периоде. Погашение дебиторской задолженности. Поступление от продажи бартера. Авансы, полученные от покупателей. Платежи по счетам поставщиков и подрядчиков. Выплаты заработной платы. Отчисления в бюджет и во внебюджетные фонды. Уплата процентов за кредит. Отчисления на социальные нужды. Инвестиционная Продажа основных средств, нематериальных активов. Дивиденды, проценты от долгосрочных финансовых вложений. Возврат других финансовых вложений. Приобретение основных средств, нематериальных активов. Капитальные вложения. Долгосрочные финансовые вложения. Финансовая Краткосрочные кредиты и займы. Долгосрочные кредиты и займы. Поступления от эмиссии акций. Целевое финансирование. Возврат краткосрочных кредитов и займов. Возврат долгосрочных кредитов и займов. Выплаты дивидендов. Погашение векселей.
